(2018年案例)
公司具有新产品研发能力,拟投资建设新研制产品的生产项目。该项目工程费用为24000万元,工程建设其他费用为14324万元,基本预备费费率取10%。通过对宏观经济运行分析,预计项目建设期价格水平相对稳定,拟不计涨价预备费。项目流动资金估算为15000万元。
根据项目融资安排,公司拟向银行申请建设投资贷款28000万元,项目建设期两年,第一年贷款12000万元,第二年贷款16000万元,贷款在用款年份均匀发生,年利率7%,每年计息一次,建设期内不支付利息。项目流动资金贷款利率为5%。根据当地有关文件规定,公司可以获得新产品研发财政补贴,其中建设期可以获得的补贴额度为1240万元,可全部作为项目资本金。项目所需其余建设资金和30%的流动资金由公司以资本金方式自筹。
已知社会无风险投资收益率为3%,市场投资组合预期收益率为10%,项目的投资风险系数为1.1。所得税税率为25%。计算中忽略资金筹集费。
1.估算项目建设投资额。
3.估算项目建设期利息。
4.用资本资产定价模型计算项目资本金的资金成本。
5.估算项目的加权平均资金成本(税后)。
(列出计算过程,计算结果保留两位小数)。
1.建设投资=工程费+工程建设其他费+基本预备费+涨价预备费(关键信息:拟不计涨价预备费)
=24000+14324+(24000+14324)×10%
=38324+3832.4
=42156.40(万元)
3.建设期利息=第一年建设期利息+第二年建设期利息(关键信息:贷款在用款年份均匀发生,建设期内不支付利息)
第一年建设期利息=12000/2×7%=420.00(万元)
第二年建设期利息=12000×7%+420×7%+16000/2×7%=840+29.4+560=1429.40(万元)
建设期利息=420+1429.4=1849.40(万元)
4.资本资产定价模型公式:3%+1.1×(10%-3%)=10.7%
5.项目自筹建设资金42156.4-12000-16000-1240+15000×30%=17416.40(万元)
项目贷款建设资金12000+16000=28000
项目贷款流动资金15000×(1-30%)=10500
{17416.40×10.7%+28000×7%×(1-25%)+10500×5%×(1-25%)}/(17416.4+28000+10500)=3727.30/55916.4=6.67%
根据《标准施工招标文件》的施工合同文本通用合同条款,可以同时给承包人工期、费用和利润补偿的情形有()。
某建设项目前两年每年年末投资400 万元,从第3 年开始,每年年末等额回收260 万元,项目计算期为10 年。设基准收益率(ic)为10%,则该项目的财务净现值为()万元。
建设项目经济评价中,费用效果分析基本指标是()。
利用经济评价指标评判项目的可行性,说法错误的是()。
某工业项目建设投资额8250 万元(不含建设期贷款利息),建设期贷款利息为620 万元,全部流动资金700 万元,项目投产后正常年份的息税前利润500 万元,则该项目的总投资收益率为()。
总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的()与项目总投资的比率。
某工程有甲、乙、丙、丁四个实施方案可供选择。四个方案的投资额依次是 60 万元、80 万元、100万元、120 万元。年运行成本依次是 16 万元、13 万元、10 万元和 6 万元,各方案应用环境相同。设基准投资率为 10%,则采用折算费用法选择的最优方案为( )。
可行性研究报告市场预测分析中,市场风险分析包括( )。
当项目效果不能或难于货币量化时,或货币量化的效果不是项目目标的主体时,在经济分析中可采用()方法,并将其结论作为项目投资决策的依据。
根据《标准施工招标文件》,下列事件中,承包人向发包人既可索赔工期又可索赔费用的有( )。