甲公司拟新建一条生产线,经测算,该项目的经济寿命为5年,项目固定资产投资额为1500万元,期末残值收入为300万元,流动资产投资额为500万元,假设该公司选择的贴现率为10%,项目各年现金流量及相关信息如下表所示:
根据上述资料,回答下列问题:
1、试计算该项目的终结现金流量?
2、试运用财务可行性评价指标中净现值指标分析该项目的可行性?
3、企业在进行投资决策时,主要采用贴现指标还是非贴现指标,试简述原因?
1、答:800万元。结合终结现金流量的内容分析,案例已知“固定资产期末残值收入300万元、流动资产投资额500万元(在终结现金流量中收回)”,两项应计入终结现金流量,共计:300+500=800万元。
2、答:该项目不可行。首先,根据净现值的公式计算该项目的净现值,净现值=未来报酬总现值-初始投资,案例资料表格中已告知该项目的未来报酬总现值为“1555.5万元”,初始投资额即初始现金流量,案例资料已知固定资产投资1500万元、流动资产投资500万元,因此初始投资额为1500+500=2000万元,则净现值=1555.5-2000=-444.5万元。其次,根据净现值的决策原则,在只有一个备选方案的采纳与否决策中,净现值为正则采纳,而根据上一步骤的计算结果可知该项目的净现值为负数,因此不应采纳,该项目不可行。
3、答:在进行投资决策时,主要根据的是贴现指标。因为贴现指标的优点是考虑了货币的时间价值,相对非贴现指标,更能真实地反映项目的价值
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