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发布时间: 2021-08-04 15:36
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某企业的预计的资本结构中,产权比率为2/3,债务税前资本成本为14%。目前市场上的无风险利率为8%,市场上所有股票的平均收益率为16%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为30%,假设流动负债可以忽略不计,长期负债均为金融负债。则加权平均资本成本为( )
本题解析:
产权比率=负债/所有者权益=2/3;长期负债占全部资产的比重为:2/(2+3)=0.4;所有者权益占全部资产的比重=1-0.4=0.6;债务税后资本成本=14%×(1-30%)=9.8%;权益资本成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%;加权平均资本成本=0.4×9.8%+0.6×17.6%=14.48%
已知某企业2019年的资产负债率(年末)为40%,股利支付率为60%,可持续增长率为8%,年末股东权益总额为2400万元,则该企业2019年的净利润为( )万元。
本题解析:
可持续增长率=(权益净利率×利润留存率)/(1-权益净利率×利润留存率)=8%,带入数据,即8%=(权益净利率×40%)/(1-权益净利率×40%),解得:权益净利率=18.52%,净利润=2400×18.52%=444.48(万元)。
在依据“5C”系统原理确定信用标准时,应掌握客户“能力”方面的信息,下列各项指标中最能反映客户“能力”的是( )。P120
本题解析:
本题考核5C系统,所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面,即品质,能力,资本,抵押,条件。其中“能力”指偿债能力,主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例,即短期偿债能力;只有选项C属于短期偿债能力的指标。
使用股权市价比率模型进行企业价值评估时,通常需要确定一个关键因素,并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中,正确的是( )。P81
本题解析:
市盈率的关键驱动因素是增长率;市净率的关键驱动因素是权益净利率;市销率的关键驱动因素是营业净利率。所以选项D的说法正确。
有些可转债券在赎回条款中设置不可赎回期,其目的是( )
本题解析:
设立不可赎回期的目的,在于保护债券持有人的利益,防止发行企业通过滥用赎回权,促使债券持有人及早转换债券。
甲公司销售收入50万元,边际贡献率40%。该公司仅设M和N两个部门,其中M部门的变动成本26万元,边际贡献率35%。下列说法中,错误的是( )。
本题解析:
变动成本率+边际贡献率=1,所以甲公司的变动成本率=1-40%=60%,甲公司变动成本=60%×50=30(万元),则N部门的变动成本=30-26=4(万元),选项A不正确。M部门销售收入=26/(1-35%)=40(万元),选项D正确。M部门边际贡献=40×35%=14(万元),选项C正确。N部门销售收入=50-40=10(万元),选项B正确。
下列关于股利分配政策的说法中,错误的是( )。
本题解析:
在剩余股利政策下,保持目标资本结构,不是指一年中始终保持同样的资本结构。利润分配后建立的目标资本结构,随着生产经营的进行会出现损益,导致所有者权益的变化,使资本结构发生变化。因此,符合目标资本结构是指利润分配后(特定时点)形成的资本结构符合既定目标,而不管后续经营造成的所有者权益的变化。所以选项A的说法错误。
甲公司设立于2018年12月31日,预计2019年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场,根据优序融资理论的基本观点,甲公司在确定2019年筹资顺序时,应当优先考虑的筹资方式是( )
本题解析:
根据优序融资理论的基本观点,企业的筹资优序模式首选留存收益筹资,然后是债务筹资,将发行新股作为最后的选择。但本题甲公司2018年12月31日才设立,2019年年底才投产,因而还没有内部留存收益的存在,所以2019年无法利用内部筹资,因此,退而求其次,只好选债务筹资。
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