2022年期货从业资格考试《基础知识》押题密卷4

试卷预览

1 单选题 1分

某交易者以2.87港元/股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元/股；该交易者又以1.56港元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65港元/股。（合约单位为1000股，不考虑交易费用）

如果股票的市场价格为58.50港元/股时，该交易者从此策略中获得净损益为（）。

查看答案 开始考试

正确答案：D

本题解析：

对于看跌期权，若执行期权，则盈利6.5-2.87=3.63（港元/股），所以执行期权；对于看涨期权，不执行期权，损失期权费1.56港元/股。所以总体盈利（3.63-1.56）×1000=2070（港元）。

2 单选题 1分

某交易者以2.87港元/股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元/股；该交易者又以1.56港元/股的价格买入一份该股票的看涨期权，执行价格也为65港元/股。（合约单位为1000股，不考虑交易费用）

如果股票的市场价格为71.50港元/股时，该交易者从此策略中获得的净损益为（）。

查看答案 开始考试

正确答案：D

本题解析：

对于看跌期权，不执行期权，损失期权费2.87港元/股；对于看涨期权，若执行期权，则盈利71.5-65-1.56=4.94（港元/股）。所以总体盈利（4.94-2.87）×1000=2070（港元）。

3 单选题 1分

假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元，各自的利率如表8-1所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）的浮动利率借款。

A、B公司的借款利率?表8-1

如果A、B公司采用（1）中借款方法，为了进一步利用各自借款优势，它们进行利率互换，具体如下：A公司同意向B公司支付本金为1亿美元的以3个月期SHIBOR计算的利息，作为回报，B公司同意向A公司支付本金为1亿美元的以9.95％固定利率计算的利息。则在利率互换后A公司比直接在浮动利率市场借款减少了（）的利率支出。??

查看答案 开始考试

正确答案：C

本题解析：

A公司有3种现金流：①支付给贷款发放人10％；②从B公司得到9.95％；③向B公司支付SHIBOR。这3项现金流的净效果为A公司支付SHIBOR+0.05％，它比直接在浮动利率市场借款减少了0.25％的利率支出。

4 单选题 1分

假设A和B两家公司都希望借入期限为5年的1亿美元，各自的利率如表8-1所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）的浮动利率借款。

A、B公司的借款利率?表8-1

?为了确保用最低成本借入资金，A、B公司应如何借款？（）

查看答案 开始考试

正确答案：D

本题解析：

虽然B公司在固定利率和浮动利率市场支付的利率都比A公司高，但B公司用浮动利率具有比较优势，故A公司用固定利率借款，B公司用浮动利率借款最佳。

5 单选题 1分

6月10日,某投机者预测瑞士法郎期货将进入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的价位买入2手6月期瑞士法郎期货合约。6月20日,瑞士法郎期货价格果然上升。该投机者在1瑞士法郎=0.9038美元的价位卖出2手6月期瑞士法郎期货合约，瑞士法郎期货合约的交易单位是125000瑞士法郎，则该投资者()

查看答案 开始考试

正确答案：C

本题解析：

（0.9038-0.8774）*125000*2=6600美元

6 单选题 1分

假设一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，该组合的市场价值为100万元。假设市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，则该股票组合3个月的合理价格应该是()。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

市场价值为100万元，相应的利息=1000000×6％÷12×3=15000（元）；1个月后收到红利1万元，则剩余2个月的红利利息=10000×6％÷12×2=100（元），本利共计10100元；净持有成本=15000-10100=4900（元）；则该远期合约的合理价格=1000000+4900=1004900（元）。

7 单选题 1分

某粮油经销商在国内期货交易所买入套期保值，在某月份菜籽油期货合约上建仓10手，当时的基差为100元／吨。若该经销商在套期保值中出现净盈利30000元，则其平仓时的基差应为()元／吨。(菜籽油合约规模为每手10吨，不计手续费等费用)

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

该材料为粮油经销商进行关于菜籽油的买入套期保值，根据基差变动与套期保值效果分析原理，买入套期保值，基差走弱，会实现净盈利，且净盈利等于基差变动量与套期保值数量乘积。因此，根据已知条件，基差变动量=30000÷（10×10）=300（元／吨）。即代表基差走弱300元／吨。则平仓时基差应为-200元／吨。

8 单选题 1分

在我国，4月26日，某交易者买入5手7月A期货合约，同时卖出5手9月该期货合约，价格分别为12200元/吨和12280元/吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为12180元/吨和12220元/吨。该交易者盈亏状况是（）。（每手5吨，不计手续费等费用）??

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

该交易者跨期套利的盈亏状况如表5-3所示。

表5-3A期货合约跨期套利策略

则该交易者总盈利=40×5×5=1000（元）。

9 单选题 1分

假设上海期货交易所（SHFE）和伦敦金属期货交易所（LME）相同月份铜期货价格及套利者操作如下表所示。则该套利者的盈亏状况为（）元/吨。（不考虑各种交易费用和质量升贴水，按USD/CNY=6.2计算）?

查看答案 开始考试

正确答案：B

本题解析：

在SHFE，盈利=45080－44050=1030（元/吨）；在LME，亏损=6280－6240=40（美元/吨）=40×6.2=248（元/吨）；总盈利=1030－248=782（元/吨）。

10 单选题 1分

某投机者预测6月份大豆期货合约会下跌，于是他以2565元/吨的价格卖出3手（1手=10吨）大豆6月合约。此后合约价格下跌到2530元/吨，他又以此价格卖出2手6月大豆合约。之后价格继续下跌至2500元/吨，他再以此价格卖出1手6月大豆合约。若后来价格上涨到了2545元/吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（）。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

该笔投资的盈亏为：（2565-2545）×10×3+（2530-2545）×10×2+（2500-2545）×10×1=-150（元），即亏损150元。