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2022年期货从业资格考试《基础知识》押题密卷2

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发布时间: 2021-12-30 07:48

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1 单选题 1分

某投资者A在期货市场进行买入套期保值操作,操作前在基差为+10,则在基差为(  )时,该投资从两个市场结清可正好盈亏相抵。

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正确答案:A

本题解析:

根据反向市场基差特征,在基差为+10时,买入现货并卖出期货,此时,如果基差不变,可以完全套期保值,两个市场盈亏刚好完全相抵。即基差为+10时结清可盈亏相抵。

2 单选题 1分

某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手,同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手,当两合约价格为(  )时,将所持合约同时平仓,该交易者亏损。(不计手续费等费用)

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正确答案:C

本题解析:

该交易者卖出价格较高的合约,同时买入价格较低的合约,该策略为卖出套利,价差缩小盈利。建仓时价差=9780-9710=70(元/吨)。选项A,平仓价差=9850-9810=40(元/吨);选项B,平仓价差=9840-9860=-20(元/吨);选项C,平仓价差=9820-9720=100(元/吨);选项D,平仓价差=9860-9840=20(元/吨)。选项A、B、D价差均缩小,该交易者是盈利的。

3 单选题 1分

若6月S&P500看跌期货买权履约价格为1110,权利金为50,6月期货市价为1105,则(  )。

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正确答案:C

本题解析:

看跌期权内涵价值=执行价格-标的物的资产价格=1110-1105=5;时间价值=权利金-内涵价值=50-5=45。

4 单选题 1分

某投资者在上一交易日的可用资金余额为60万元,上一交易日的保证金占用额为22.5万元,当日保证金占用额为16.5万元,当日平仓盈亏为5万元,当日持仓盈亏为-2万元,当日出金为20万元。该投资者当日可用资金余额为(  )万元。(不计手续费等费用)

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正确答案:C

本题解析:

可用资金=客户权益-保证金占用=60-20+5-2+22.5-16.5=49(万元)。

5 单选题 1分

某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是(  )。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)

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正确答案:B

本题解析:

看涨期权盈亏为150-140-20=-10(美元/吨);因为价格上涨,故看跌期权放弃行权,损失权利金10美元/吨;投资结果为损失20美元/吨。

6 单选题 1分

某交易者以100美元/吨的价格买入12月到期,执行价格为3800美元/吨的铜看跌期权,标的物铜期权价格为3650美元/吨,则该交易到期净收益为(  )美元/吨。(不考虑交易费用)。

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正确答案:B

本题解析:

买进看跌期权的损益=执行价格-权利金-标的资产价格=3800-100-3650=50(美元/吨)。

7 单选题 1分

某新客户存入保证金10万元,8月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4100元/吨。同天卖出平仓大豆合约20手,成交价为4140元/吨,当日结算价为4150元/吨,交易保证金比例为5%。则该客户的持仓盈亏为(  )元。

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正确答案:D

本题解析:

持仓盈亏是该客户当日开仓收盘前没有平仓的那一部分,就是另外20手。收盘前没有平仓的合约根据当日结算价去计算盈亏,当日结算价是4150元/吨,比当初开仓价格高了40元/吨。所以得出:(4150-4100)×20×10=10000(元)。这10000元是浮动盈亏。因为明天开盘有可能会继续盈利也有可能会减少盈利,甚至亏损。

8 单选题 1分

某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一份9月份到期、执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权,同时他又以1.73港元/股的价格卖出一份9月份到期、执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权(合约单位为1000股,不考虑交易费用),如果标的股票价格为90港元,该交易者可能的收益为(  )。

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正确答案:C

本题解析:

当标的股票价格为90港元时,买入的看涨期权和卖出看涨期权均可执行,交易者可能的收益=(90-80-4.97)×1000+(87.5-90+1.73)×1000=4260(港元)。

9 单选题 1分

某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权,权利金为16美分/蒲式耳,与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权,权利金为9美分/蒲式耳,再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权,权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是(  )美分/蒲式耳。

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正确答案:C

本题解析:

该策略是一种买入蝶式套利(看涨期权)的操作,它需要支付一个初始的净权利金为2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。卖出蝶式套利(看涨期权)的最大可能亏损为:270-260-2=8(美分/蒲式耳)。

10 单选题 1分

某机构持有一定量的A公司股票,当前价格为42港元/股,投资者想继续持仓,为了规避风险,该投资者以2港元/股的价格买入执行价格为52港元/股的看跌期权。则该期权标的资产的现货价格为(  )时,该投资者应该会放弃行权。(不考虑交易手续费)

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正确答案:D

本题解析:

看跌期权买方在支付权利金后,便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利,但不负有必须卖出的义务。一旦标的资产价格下跌,便可执行期权;如果标的资产价格上涨超过执行价格,期权买方放弃行使权利更有利。

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