2022年中级经济师《中级金融》真题

货币局制是指官方通过立法明确规定本币与某一关键货币保持固定汇率，同时对本币发行做特殊限制，以确保履行法定义务的汇率制度。

直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位（1、100、10000 等）的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币。

根据汇率的制定方法，汇率可以分为基本汇率与套算汇率，A错误。根据商业银行对外汇的买卖，汇率可以分为买入汇率与卖出汇率，B错误。根据商业银行报出汇率的时间，汇率可以分为开盘汇率与收盘汇率。C错误。根据外汇交易的交割期限，汇率可以分为即期汇率与远期汇率。D正确。

到期收益是指将债券持有到偿还期所获得的收益。

单利就是不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金产生的利息不计入下期本金计算利息。

预期理论认为，长期债券的利率等于长期债券到期日之前各时间段内人们所预期的短期利率的平均值。

银行承兑汇票具有以下特点：①安全性；②流动性；③灵活性强。

金融市场基础设施是指为各类金融活动提供基础性公共服务的系统及制度安排，在金融市场运行中居于枢纽地位，是金融市场稳健高效运行的基础性保障，是实施宏观审慎管理和强化风险防控的重要抓手。C错误，D正确。金融产品的发行创设与流通转让离不开金融市场基础设施的支持，金融市场基础设施可为金融资产交易提供支付、结算、清算、存管以及记录等服务， 能有效提高交易效率、降低参与成本以及限制系统性风险。 A、B正确。

目前大多数国家中央银行的资本结构都是国有形式，如英国、法国、德国、 加拿大、中国、印度、俄罗斯、印度尼西亚等。C正确。日本采用国家和民间股份混合所有的资本结构。欧洲中央银行采用资本为多国共有的资本结构。美国联邦储备银行属于全部资本非国家所有的资本结构。

契约性金融机构是以契约方式吸收持约人的资金，而后按契约规定承担向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。包括保险公司、养老基金。

中国邮政储蓄银行是在改革邮政储蓄管理体制基础上组建的商业银行。传统上我国政策性银行有中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行（已转型为开发性金融机构）。

中国人民银行负责制定和实施人民币汇率政策，推动人民币跨境使用和国际使用，维护国际收支平衡，实施外汇管理，负责国际国内金融市场跟踪监测和风险预警，监测和管理跨境资本流动，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。B正确。

经济资本又称为风险资本是指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内的非预期损失而应该持有的资本。

表外业务和中间业务两者均不构成表内资产和负债，但中间业务主要是以客户委托为前提、由商业银行为客户办理支付和其他委托事项而收取手续费；表外业务则是可能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。AD正确。相对传统业务而言，中间业务具有以下特点：不运用或不直接运用银行的自有资金；不承担或不直接承担市场风险；以接受客户委托为前提，为客户办理业务；以收取服务费（手续费管理费等）、赚取差价的方式获得收益； 种类多、范围广，在商业银行营业收入中所占的比重日益上升。B 错误，C正确。

契约型基金依据基金合同营运基金，公司型基金依据基金管理公司章程营运基金。A正确。公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善；但契约型基金在设立上更为简单易行。B错误。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易。投资者买卖封闭式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成。开放式基金份额不固定，投资者可以按照基金管理人确定的时间和地点，向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。 C错误。公司型基金具有法人资格，契约型基金不具有法人资格。故 D 错误。

证券投资基金的特征：①集合理财，专业管理（降低成本）；②组合投资，分散风险（降低风险）；③利益共享，风险共担；④严格监管，信息透明；⑤独立托管，保障安全。

在证券经纪业务中，业务关系的建立表现为开户和委托两个环节。B正确。按照相关规定，投资者应先在证券登记结算公司或者其代理点开立证券账户；然后，投资者与证券公司签署风险揭示书、客户须知，签订证券交易委托代理协议，开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金账户等。经纪关系的建立只是确立了投资者和证券公司直接的代理关系，还没有形成实质上的委托关系。当投资者办理了具体的委托手续之后，即投资者填写了委托单或自助委托及证券公司受理了委托，两者才建立了受法律保护和约束的委托关系。经纪业务中的委托单，性质上相当于委托合同，不仅具有委托合同应具备的主要内容，还明确了证券公司作为受托人的代理业务。

REITs 作为中等收益、中等风险的金融工具，具有流动性高、收益稳定、安全性强等特点，有利于丰富资本市场投资品种，拓宽社会资本投资渠道。

RQFII （qualified foreign institutional investors）指的是人民币合格境外机构投资者。

信托当事人是指与信托有直接利害关系或权利义务关系的人，包括委托人、受托人和受益人，他们是实施信托活动的主体。

信托合同是最常见的信托设立方式。

金融租赁公司的业务许可不只局限于融资租赁，还可围绕融资租赁开展相关业务。 根据《金融租赁公司管理办法》，我国金融租赁公司可申请经营融资租赁业务、转让和妥让融资租赁资产、固定收益类证券投资业务、接受承租人的租赁保证金、吸收非银行股东 3 个月（含）以上定期存款、同业拆借、向金融机构借款、境外借款、租赁物变卖及处理业务 经济咨询等基本业务。此外，对于经营状况良好、风险管控能力较强的金融租赁公司，经 国务院银行业监督管理机构批准，还可申请经营发行债券、在境内保税地区设立项目公司开展 融资租赁业务、资产证券化、为控股子公司和项目公司对外融资提供担保等升级业务。金融 租赁公司可以发行金融债券融资。

信托业务风险控制的核心在于建立符合公司战略定位和发展方向的全面风险管理体系。

时间价值指的是期权费减去内在价值部分以后的余值。A正确。期限越长的期权，基础资产价格发生变化的可能性越大，因而期权的时间价值越大。B正确。 内在价值指期权按执行价格立即行使时所具有的价值，一般大于零。C正确。对于看涨期权来说，内在价值相当于标的资产现价与执行价格的差；而对于看跌期权来说，内在价值相当于执行价格与标的资产现价的差。D错误。

货币互换是一种以约定的价格将一种货币定期兑换为另一种货币的协议。 汇率风险是指有关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。可以通过做货币互换交易把不利于自己的货币转换为对自己有利的货币，C正确。

风险补偿是指商业银行采取各种措施对风险可能造成的损失加以弥补。银行常用的风险补偿方法有：合同补偿，即在订立合同时将风险因素考虑在内，如将风险可能造成的损失计入价格之中；保险补偿，即通过存款保险制度来减少银行风险；法律补偿，即利用法律 手段对造成银行风险损失的法律责任者提起诉讼，尽可能地挽回损失。

紧缩的财政政策包括：①减少政府支出；②增加税收；③减少政府转移支付。D选项正确，ABC均属于宽松的财政政策。

货币均衡的基本原理中，IS 曲线上的点表示产品市场达到均衡的状态。

根据巴塞尔协议Ⅲ商业银行的一级资本充足率下限为 6%，核心一级资本充足率下限为4.5%；系统重要性银行的附加资本要求为 1%；商业银行要设立“资本防护缓冲资金”，总额不得低于银行风险资产的 2.5%；各国可根据情况要求银行提取 0-2.5%的逆周期资本缓冲，以便银行可以对抗过度放贷所带来的风险。

新西兰著名经济学家菲利普斯通过研究 1861 -1957 年近百年英国的失业率与物价变动的关系，得出了结论：失业率与通货膨胀率之间存在着一种此消彼长的关系。

银行业监管的基本方法有三种，即市场准入、非现场监管和现场检查，通常被称为银行业风险监管的“三驾马车”。

经济学中的充分就业并不等于社会劳动力的 100%就业通常是将两种失业排除在外：一是摩擦性失业，即由短期内劳动力供求失调或季节性因素市造成的失业；二是自愿失业， 即工人不愿意接受现行的工资水平而造成的失业。

纽约型中心的特点是：①欧洲货币业务包括市场所在国货币的 非居民之间的交易；②管理上对境外货币和境内货币严格分账。在纽约型中心，对居民的 存放业务与对非居民的业务分开，离岸金融业务与国内金融业务分开，所以又被称为分离型 中心。美国纽约的国际银行便利，日本东京的海外特别账户，以及新加坡的亚洲货币单位均 属于这种类型。

债务率=当年未清偿外债余额/当年货物和服务出口总额×100%=2/4×100%=50%

居民向国外非居民出口价值为100万美元的货物，货物减少，贷记——货物出口100万，资产增加，借记——货币100万美元，

债券具有以下四个特征。①偿还性。债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向 债权人支付利息和偿还本金。D正确。②流动性。在到期日之前，债券一般都可在流通市场上自由转让变现，具有较强的流动性。一般来说，债券市场越发达，债券发行人的信用程度越高， 债券期限越短时，债券的流动性就越强。A正确。③收益性。债券能够为投资者带来一定的收入， 这种收入主要包括投资者获得的利息以及在二级市场上出售债券时获得的买卖价差。B正确。④优先受偿性。在融资企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。C错误。

政策性金融机构的经营原则有政策性原则、安全性原则和保本微利原则。

分支银行制度的优点主要有以下几方面：①规模效益高。分支机构、营业网点的广泛设置，有利于银行吸收存款，扩大银行资本总额与经营规模，易于实现规模效益。 C 错误。 ②竞争力强。广泛的分支机构网络便于现代化管理手段和设备的采用与推广，可加速资金的调剂与周转，分散风险，提高金融服务质量和银行的竞争力。 ③易于监管。实行分支银行制度的商业银行规模较大，但总行的数量一般较少，有利于金融监管部门的监督与管理。D 正确。 其缺点主要有以下几方面：①加速银行业的垄断与集中。由于拥有庞大的分支机构体系，规模和实力较大，容易形成对中小银行的兼并、收购，会加速金融垄断。 B 错误。 ②管理难度大。由于分支机构分布广内部层级多，加大了银行管理控制的难度，要求总行或总管理处具有有效的管理控制手段和先进的通信系统等，否则会使银行经营效益下降。 A错误。

对客户进行信用调查通常采用信用的“5C”标准、即品格（character）、偿还能力 （capacity）、资本（capital）、经营环境（condition）和担保品（collateral）。

影响商业银行存款经营的因素包括支付机制的创新、存款创造的调控、政府的监管措施。

货币市场基金是指以现金、期限在 1 年以内（含 1 年）的银行存款、债券回购、中央银行票据，同业存单、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券非金融企业债务融资工具资产支持证券等货币市场短期有价证券为投资对象的基金。

基金中基金资产管理计划、管理人中管理人资产管理计划应当按照规定分别在其名称中标明“FOF”“MOM”或者其他能够反映该资产管理计划类别的字样。员工持股计划、以收购上市公司为目的设立的资产管理计划等具有特定投资管理日标的资产管理计划，应当按照 规定在其名称中标明反映该资产管理计划投资管理目标的字样。

金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。我国发行金融债券的机构包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。A错误。我国金融债券主要在全国银行间债券市场公开发行 或定向发行，主要采用协议承销、招标承销等方式，同时应由具有债券评级能力的信用评级机构进行信用评级。

合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承受能力，投资于单只理财产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人法人或者依法成立的其他组织：①具有2年以上投资经历且满足家庭金融净资产不低于300万元人民币，或者家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近 3 年本人年均收入不低于40 万元人民币；②最近1年年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织；③中国银行保险监督管理委员会规定的其他情形。D错。

现行《证券法》取消了旧版向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元时需要强制组建承销团的规定，证券公司可以自行选择是否组建承销团。

信托财产是信托关系的核心。

汇率风险可以细分为交易风险、折算风险、经济风险。

通过购买一个执行价格较低的看涨期权，购买一个执行价格较高的看涨期权，同时出售两个执行价格介于中间的看涨期权，投资者就可以构造一个蝶式价差期权。

美国反虚假财务报告委员会下属的发起人委员会（COSO）着力开发一个便于管理层评价和改进其所在企业的风险管理的框架，并于 2004 年正式发布 了《企业风险管理——整合框架》文件，这标志着含有并拓展内部控制体系的全面风险管理模式的问世。

根据凯恩斯的货币需求理论，投机性货币需求总量与利率水平负相关。

现金漏损率=C/D=400÷8000×100%=5% 超额存款准备金率=ER/D=160÷8000×100%=2% 货币乘数=（1+c）/（c+r+e）=（1+5%）÷ （5%+2%+8%）=7

ABC 属于治理通货膨胀的措施。 治理通货紧缩的政策措施包括：（1）扩张性的财政政策，主要包括减税和增加财政支出；（2）扩张性的货币政策，如扩大中央银行基础货币的投放、增加对中小金融机构的再贷款、加大公开市场操作的力度、适当下调利率和存款准备金率等。（3）加快产业结构的调整；（4）其他，如可以在通货紧缩时期制订工资增长计划或限制价格下降。D正确。

基础货币=流通中的现金+准备金 准备金=活期存款准备金+定期存款准备金+超额定期存款准备金 基础货币=1000+20+50+30=1100

弗里德曼的货币需求理论认为货币需求函数是稳定的，这是因为：在货币需求中，利率的影响很小，因为利率变化后，各类资产的预期收益和机会成本发生相应的变动.相互之间有抵销作用，或者说，货币需求函数中的恒久性收入是货币需求的决定性因素。

结构维度的工具主要包括：①特定机构附加监管规定； ②金融基础设施管理工具； ③跨市场金融产品管理工具； ④风险处置等阻断风险传染的管理工具。C正确。时间维度的工具主要包括：①资本管理工具；②流动性管理工具；③资产负债管理公开；④金融市场交易行为工具；⑤跨境资本流动管理工具。ABD 属于时间维度的工具。

金融宏观调控的操作目标包括：短期利率与基础货币。

2016年8月，国际货币基金组织等联合发布《有效宏观审慎政策要素：国际经验与教训》报告，将宏观审慎政策概括为利用审慎工具来防范系统性危险，从而降低金融危机发生的频率及其影响程度的政策。

货币性不均衡是由一国的货币供求失衡引起本国通货膨胀率高于他国通货膨胀率，进而剌激进口、限制出口而导致的国际收支不均衡。

欧洲债券发行人主要有国际金融机构、各国政府和政府机构、跨国公司、银行与非银行金融机构、国有企业等，其中大多数发行人来自发达国家。发行欧洲债券需要很高的资信等级，发行人进入市场的目的是筹集中长期资金。

布雷顿森林体系实行以美元为中心的、可调整的固定汇率制度。

我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。管理费=E×R/当年实际天数=73000 0000×1.0%/365=20000 元。

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低。股票基金一般按照年管理费率 1.5%的比例计提管理费，年托管费率一般为 0.25%。指数基金和债券基金的年管理费率一般为 0.3%~1.0%，年托管费率一般为

0.1%~0.25%货币市场基金的年管理费率一般为 0.15%~0.33%，年托管费率一般为 0.05%~0.1%。

此外，基金可以从基金资产中列支基金销售服务费，其年费率一般不高于 0.8%。

核心一级资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分。

核心一级资本=27+9+4.5+7.2+9=56.7亿元

核心一级资本充足率=（核心一级资本－对应资本扣减项）/风险加权资本=（56.7-0）/1260×100%=4.5%。

其他一级资本是指非累积性的、永久性的、不带有利率跳升及其他赎回条款，本金和收益都应在银行持续经营条件下参与吸收损失的资本工具，包括其他一级资本工具及其溢价（如优先股及其溢价）、少数股东资本可计入部分。一级资本=核心一级资本+其他一级资本=56.7+7=63.7亿元。一级资本充足率=（一级资本－对应资本扣减项）/风险加权资产=（63.7-0）÷1260×100%=5.06%。

二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备、少数股东资本可计入部分。总资本=核心一级资本+其他一级资本+二级资本=63.7+10=73.7亿元，资本充足率=（总资本－对应资本扣减项）/风险加权资产×100%=（73.7-0）/1260=5.85%

附息债券的到期收益率计算公式：

名义收益率（票面收益率）=债券票面收益÷债券面值之比率=4÷100×100%=4%

零息债券的到期收益率r=（F/p）1/n-1=（100/94）1-1=6.38%

货币政策既调节经常账户收支，也调节资本账户收支。

国际收支平衡表账户包括经常账户、资本和金融账户、误差与遗漏净额。国际收支=-75.1-58=-133.1亿美元

在国际收支逆差时，可以采用紧缩的财政政策和货币政策，本币法定贬值或贬值的政策，加强外贸管制和外汇管制。此外，在国际收支逆差时，还可以采取向国际货币基金组织或其他国家争取短期信用融资的应急措施或直接动用本国的国际储备。

骆驼评级制度（CAMELS），capital adequacy （资本充足性）、 asset quality （资产质量），management quality （经营管理能力）、earnings （盈利水平）， liquidity （流动性）、 sensitivity （敏感性）。

将评级结果分为 1—6 级和 S 级，评级结果为 1—6 级的，数值越大反映机构风险越 大，需要越高程度的监管关注。评级结果为 6 级，表示银行存在的问题极度严峻，可能或已经发生信用危机，严重影响银行消费者和其他客户合法权益，或者可能严重危害金融秩序、 损害公众利益。正处于重组、被接管、实施市场退出等情况的商业银行经监管机构认定后直接列为 S 级，不参加当年监管评级。

评级综合得分由各评级要素得分按照要素权重加权汇总后获得。评级综合得分=15+10+15+5+15+9+4+9+4=86，85＜86＜90，故为 2A。