2022年中级经济师《金融专业实务》押题密卷2

本题考查考生对套利者概念的理解。套利者是利用不同市场的价格差异。同时在两个或两个以上市场进行衍生品交易，以获取无风险收益。

实际收益率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除通货膨胀因素后的收益率。

本题考查存款创造。派生存款的大小主要取决于两个因素：一个是原始存款数量的大小，一个是法定存款准备金率的高低。派生出来的存款同原始存款的数量成正比，同法定存款准备金率成反比。D项正确。

信托是一种以资产为核心、以信任为基础、以委托为方式的财产管理制度与法律行为。同时，信托也是一种金融制度，与银行、证券、保险等一起构成了现代金融体系的重要支柱，其核心内容是“受人之托，代人理财”。

本题考查我国的货币政策目标。我国货币政策的目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长。

金融租赁公司通过自有资金或外部融资采购设备后,向承租人租赁设备获得的租金收益与资金成本之间的利差收益称为债权收益。

本题考查复利利息的计算。半年利率=4％／2=2％；1000×（1+2％）^2-1000=40．4（元）。

现场检查内容一般包括合规性检查和风险性检查两个大的方面。合规性是指商业银行在业务经营和管理活动中执行中央银行、银行监管机构和国家制定的政策、法律的情况。合规性检查永远都是现场检查的基础，任何银行都必须在合规范围和轨道上经营，任何违规行为在任何国家都是不被允许的，合规性内容的检查在银行存在大量违规经营．甚至存在恶意经营的情况下，显得尤为重要或不可缺少。

公共利益论认为自由的市场机制不能带来资源的最优配置，甚至由于自然垄断、外部效应和不对称信息的存在，将导致自由市场的破产。在这种情况下就需要作为社会公共利益代表的政府在不同程度上介入经济过程，通过实施管制以纠正市场缺陷，避免市场破产；特殊利益论认为政府管制为被管制者留下了“猫鼠追逐”的余地，从而仅仅保护主宰了管制机关的一个或几个特殊利益集团的利益，对整个社会并无助益；社会选择论是从公共选择的角度来解释政府管制的，即政府管制作为政府职能的一部分，是否应该管制，对什么进行管制，如何进行管制等，都属于公共选择问题。

金融监管的基本原则包括：①监管主体独立性原则；②依法监管原则；③外部监管与自律并重原则；④安全稳健与经营效率结合原则；⑤适度竞争原则；⑥统一性原则。

本题考查信用风险管理的相关内容。信用风险的管理包括机制管理和过程管理。过程管理又包括三个方面：事前管理、事中管理、事后管理。在事中管理阶段，商业银行要进行贷款风险分类。目前采用的贷款五级分类方法，即把已经发放的贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失等五个等级。

金融工程相比传统风险管理的优势在于：①更高的准确性和时效性；②低成本（采用财务杠杆方式，降低信息成本）；衍生品交易操作时多采用财务杠杆方式，付出少量资金即可控制大额交易。对于在场内交易的衍生品而言，由于创造了一个风险转移市场，可以集中处理风险，大大降低了寻找交易对手的信息成本。③灵活性（不存在现货市场的卖空限制问题；“量身定制”新的金融产品）。

本题考查金融期权的套期保值。当需要买入现货资产，而又担心未来价格上涨增加购买成本时，可以买入看涨期权进行套期保值；当需要卖出现货资产，而又担心未来价格下跌时，可以买入看跌期权进行套期保值。依据题意得，出口商将收取美元货款，即未来时间有美元进账，如果担心美元对本币贬值，则可以买入美元看跌期权，即在未来取得美元收入后，如果市场上美元对本币贬值，可以行使期权套期保值。B项，只有担心未来支付成本上升时，才会买入美元看涨期权。该企业是收到一笔美元，所以担心的是美元下跌。C、D两项，套期保值时需要买入看涨期权或看跌期权，不是卖出。

根据债券的运行过程和市场的基本功能。债券市场可分为发行市场和流通市场。债券流通市场又称二级市场，是指已发行债券买卖转让的市场。选项B正确。

倡导性职能又称诱导性职能，是指政策性金融机构通过直接或间接的资金投放，吸引商业性金融机构或民间资金从事符合经济政策意图的投资和贷款，以发挥其首倡、引导功能，引导资金的流向。补充性职能是指对于一些商业性金融机构不愿或无力选择的领域，政策性金融机构进行倡导性投资，以直接投资或提供担保等方式引导资金流向，进行融资补充。选择性职能是指主动选择融资领域或部门以实现融资意图的职能。服务性职能是指主要为企业和政府提供服务。

按照目前通行的做法，金融租赁公司的资产方（主要是应收融资租赁款）的利率定价与中央银行确定的贷款基准利率挂钩，而负债方（主要是银行借款）的利率定价则是基于上海银行间同业拆放利率（Shibor）加点确定。

本题考查风险系数β的相关知识。即使β=0，并不一定代表证券无风险，而有可能是证券价格波动与市场价格波动无关，但是可以确定，如果证券无风险则β一定为零。

按有无固定场所划分，金融市场可以分为场内市场和场外市场。场内市场又称为证券交易所市场。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。交易所本身并不买卖证券，也不决定证券价格。场外市场又称柜台市场（OTC）或店头市场，指在交易所市场外由证券买卖双方当面议价成交的市场。

在证券交易市场中，证券公司扮演着证券经纪商、证券做市商和证券自营商三重角色：①证券公司以证券经纪商的身份接受顾客委托，进行证券买卖，提高了交易效率当稳定了交易秩序，使交易活动得以顺利进行；②证券公司在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定；③证券公司以证券自营商和做市商的身份活跃于交易市场，维护市场秩序，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。

本题考查厂商系融资租赁公司的相关知识。厂商系融资租赁公司定位于服务母公司的特定销售对象。

本题考查金融远期合约的价值。金融远期合约的价值即买卖双方在交易远期合约时买方应该向卖方支付的现金，即产品本身的价值。

本题考查负债率的计算公式。负债率，即当年未清偿外债余额与当年国民生产总值的比率．

本题考查一年多次付息方式下的现值计算公式。PV=An/（1+r/m）nm=300/（1+8%/4）3×4=236．55（元）。式中，An表示第n年末的现金流量，n表示时间，m为年计息次数，r为贴现率（年利率）。

货币经纪公司是金融市场的交易中介，最早起源于英国外汇市场，它从事的业务包括境内外的外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易和境内外衍生产品交易等。

本题考查金融租赁公司的盈利模式。余值收益是指金融租赁公司通过设备回收再出售或者再次租赁获得的价差收入。

金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30％。

本题考查对操作风险的理解。操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成直接或间接损失的风险。

村镇银行是指依据有关法律规定，由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务的银行业金融机构。村镇银行主要业务为支农支小，发起人或出资人中应至少有一家符合监管条件、管理规范、经营效益好的商业银行作为主要发起银行。村镇银行在乡（镇）设立的，其注册资本不低于100万元人民币，在县（市）设立的，注册资本不低于300万元人民币。C项错误。

成本推进理论认为，通货膨胀的根源并非总需求过度，而是由总供给方面生产成本上升所引起。在通常情况下，商品的价格是以生产成本为基础加上一定的利润构成的，因此，生产成本上升必然会导致一般物价水平上升。由题干，由于国际大宗商品价格上涨，重要原材料和中间商品的价格持续上涨，由此引起的通货膨胀，可知是成本推进型。

本题考查最优套期保值比率的确定。当套期保值资产价格与标的资产的期货价格相关系数等于1时，为了使套期保值后的风险最小，套期保值比率应等于1。

本题考查保险业监管的相关知识。保险监管机构与保险人之间的法律关系适用保险行政法律规范。

短期政府债券是指国家政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在一年以内的债权凭证。C错误。短期政府债券以国家信用为担保，几乎不存在违约风险，也极易在市场上变现，具有较高的流动性。同时，短期政府债券的收益免缴所得税，这也是短期政府债券吸引投资者的一个重要因素。

本题考查金融稳定发展委员会的职责。2017年11月，经党中央、国务院批准，国务院金融稳定发展委员会成立，作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是：落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署；审议金融业改革发展重大规划；统筹金融改革发展与监管，协调货币政策与金融监管相关事项，统筹协调金融监管重大事项，协调金融政策与相关财政政策、产业政策等；分析研判国际国内金融形势，做好国际金融风险应对，研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策；指导地方金融改革发展与监管，对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。

本题考查凯恩斯货币需求理论。凯恩斯货币需求理论，认为货币需求的变动取决于公众的流动性偏好。公众的流动性偏好动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，投机动机形成的投机需求与利率呈负相关关系。

本题考查证券投资基金的类型。开放式基金设立后，投资者可以在开放期内随时申购或赎回基金份额，因此基金规模不固定。

本题考查金融机构的分类。金融机构按资金来源方式不同可以分为存款类金融机构、契约型储蓄机构和投资性中介机构。

本题考查证券公司的功能。在保证金交易中，证券公司可以以客户的证券作为抵押，贷款给客户购进股票。通过这些方式，证券公司为金融市场的交易者提供了流动性中介。

本题考查通货紧缩的基本标志。通货紧缩的基本标志是一般物价水平持续下降。

本题考查恶性通货膨胀的概念。恶性通货膨胀又称超级通货膨胀，物价上升特别猛烈．且呈加速趋势。

本题考查经纪类证券公司所能从事的证券业务。经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务，即它只能充当证券交易的中介，不得从事证券的承销和自营买卖业务。

同业存单是指银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。

本期收益率一本期获得的债券利息／债券本期市场价格=（100×8％）／95≈8．42％。

审慎经营规则，又称审慎性经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。商业银行必须坚持审慎经营，使所从事业务的性质、规模及所承担的风险水平与其风险管理能力相匹配，将风险控制在可承受的范围内。

本题考查国际收支不均衡的调节。当国际收支逆差时，货币当局动用外汇储备，投放外汇，回笼本币，导致通货紧缩；当国际收支顺差时，货币当局投放本币，收购外汇，补充外汇储备，导致通货膨胀。为治理由国际收支不均衡导致的通货紧缩或通货膨胀，就有必要将国际收支不均衡调节到均衡。

远期价格的公式表明，资产的远期价格仅与当前的现货价格有关，与未来的资产价格无关，因此远期价格并不是对未来资产价格的预期。

本题考查货币层次划分的相关知识。西方学者在长期研究中，一直主张把“流动性”原则作为划分货币层次的主要依据。

本题考查外国债券的知识。外国债券是指非居民在异国债券市场上以市场所在地货币为面值发行的国际债券。例如，中国政府在日本东京发行的日元债券、日本公司在纽约发行的美元债券就属于外国债券。在每个金融中心发行的外国债券一般都有一个共同的名称，在英国发行的外国债券称为猛犬债券。

1994年10月，中国人民银行正式编制并向社会公布“货币供应量统计表”，将我国的货币供应量划分为以下层次：M0=流通中的现金；M1=M0+单位活期存款；M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款；M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。A、B、C三项都属于M2，D项属于M3与M2差异项。

本题考查存款创造。存款乘数是指存款总额与原始存款的倍数，即在银行存款创造机制下存款最大扩张的倍数（也称派生倍数），是法定存款准备金率的倒数，即1／r，其含义为每1元法定存款准备金的变动，所能引起的存款变动。现金漏损率、存款准备金率以及存款结构比例的变化，都会对存款创造产生影响，也是影响存款创造的重要因素。1／（5％+3％+c）=8，c=4．5％。C项正确。

本题考查农村银行机构。村镇银行主要业务为支农支小，发起人或出资人中应至少有一家商业银行。在乡（镇）设立的，其注册资本不低于100万元人民币。

在金融市场上，市场主体具有决定性意义。金融市场主体的数量决定着金融工具的数量和种类，进而决定了金融市场的规模和发展程度。

信用风险、操作风险和市场风险是金融租赁公司面临的最主要风险类型。

本题考查本期收益率的计算公式。本期收益率的计算公式为：本期收益率=本期获得的债券利息÷债券本期市场价格。

本题考查持有期收益率的计算公式。票面收益C=100×5％=5（元）。债券卖出价Pn=101元，债券买入价P0=100元，持有期间T=1年。所以，r=（Pn-P0+C）/P0=（101-100+5）/100=6%，r为持有期收益率， C为债券票面收益（年利息）， Pn 为债券的卖出价格,P0为债券的买入价格。

本题考查理财产品的类型。根据募集方式不同，理财产品分为公募理财产品和私募理财产品。私募理财产品是指商业银行面向合格投资者非公开发行的理财产品。购买私募理财产品的合格法人投资者最近一年末净资产不得低于1000万元人民币。

本题考查货币乘数。中央银行决定法定存款准备金率r和影响超额存款准备金率e，商业银行决定超额存款准备金率e，储户决定现金漏损率c。

本题考查成本推进型通货膨胀。成本推进型通货膨胀的成因包括：（1）工资成本推进型通货膨胀；（2）利润推进型通货膨胀；（3）汇率变动引起的进出口产品和原材料成本上升，以及石油危机、资源枯竭、环境保护政策不当等造成原材料、能源生产成本的提高。这些都是引起成本推进型通货膨胀的原因。

本题考查LM曲线与货币均衡。如果总产出为600，则有600=500+2000i，所以均衡利率为5％，由于利率水平是10％，高于均衡利率，人们持有的货币超过意愿持有额，说明存在超额货币供给。

紧缩的财政政策一般包括：①减少政府支出少政府支出；②增加税收；③减少政府转移支付，减少社会福利开支。公开市场卖出业务属于紧缩的货币政策，故选D。

本题考查基础货币的构成。用R表示准备金，用C表示流通中现金，基础货币可表示为：B=C+R=流通中的现金+准备金，而准备金又包括法定存款准备金和超额存款准备金。所以，

本题中基础货币=5+20+3=28（万亿元）。

本题考查债券定价。如果市场利率等于债券收益率时，债券的市场价格（购买价）等于债券面值，即债券为平价发行，也称等价发行。

本题考查现值的计算。一张债券持有一年获得的利息=100×5％=5（元），现值=5／（1+5％）=4．76（元）。

本题考查债券定价。如果市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）等于债券面值，即债券为平价发行，也称等价发行。根据题干所说“以发行价格买入该债券．说明该债券的市场价格（购买价）等于债券面值，即为平价发行，所以其获得的收益率应等于其息票利率，即5％。”

本题考查期权的计算。初始投资成本是8+10=18（元），看涨期权到期价值为0（不行权），看跌期权到期价值为5元（行权），则投资者的盈利=－18+5=－13（元），即亏损13元。

本题考查期权的计算。若股票价格为120元，则看跌期权不行权，亏损10元，看涨期权行权，盈利120－95－8=17（元），所以共盈利17－10=7（元）。

本题考查期权的计算。若股票价格为75元，则看涨期权不行权，亏损8元，看跌期权行权，盈利95－75－10=10（元），所以共盈利10－8=2（元）。

存款乘数是指存款总额与原始存款的倍数。存款乘数=1÷（8％+2％+10％）=5。

存款货币的最大扩张额=原始存款额×存款乘数=1000×5=5000（亿元）。

存款乘数=1÷（8％+0+0）=12．5。

本题考查半年复利方式下本息和的计算。丙银行为半年计息，所以，到期本息和=100000×（1+5％／2）5×2=128008．46（元）。

本题考查单利方式下利息的计算。甲银行为单利计息，所以，到期应付利息=100000×5×5％=25000（元）。

本题考查年复利方式下本息和的计算。乙银行为年复利计息，所以到期本利和=100000×（1+5％）5=127628．16（元）。

本题考查单利计息方式下利息的计算。10000×（6％×2）=1200（元）。

本题考查复利计息方式下本利和的计算。10000×（1+6％）2=11236（元）。

本题考查复利计息方式下本利和的计算。10000×（1+6％／2）4=11255（元）。