45.甲公司是一家制造企业,企业所得税税率为 25%。公司考虑用效率更高的新生产线来代替现有旧生产线。有关资料如下。
资料一 : 旧生产线原价为 5000万元,预计使用年限为 10年,已经使用 5年。采用直线法计提折旧。使用期间无残值。每年生产的产品销售收入为 3000万元 ,变动成本总额为 1350万元,固定成本总额为 650万元。
资料二 : 旧生产线每年的全部成本中,除折旧外均为付现成本。
资料三 : 如果采用新生产线取代旧生产线。相关固定资产投资和垫支营运资金均于开始时一次性投入(建设期为 0),垫支营运资金于营业期结束时一次性收回。新生产线使用直线法计提折旧。使用期满无残值。有关资料如下表所示。
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资料四 : 公司进行生产线更新投资决策时采用的折现率为 15%。有关资金时间价值系数如下。( P/F,15%,8) =0.3269,( P/A,15%,7) =4.1604,( P/A,15%,8) =4.4873。
资料五 : 经测算,新生产线的净现值大于旧生产线的净现值,而其年金净流量小于旧生产线的年金净流量。
要求 :
( 1) 根据资料一 ,计算旧生产线的边际贡献总额和边际贡献率。
( 2) 根据资料一和资料二 ,计算旧生产线的年营运成本(即付成本)和年营业现金净流量。
( 3) 根据资料三 ,计算新生产线的如下指标:
①投资时点(第 0年)的现金流量;
②第 1年到第 7年营业现金净流量;
③第 8年的现金净流量。
( 4) 根据资料三和资料四 ,计算新生产线的净现值和年金净流量。
( 5) 根据资料五 ,判断公司是否采用新生产线替换旧生产线,并说明理由。