2022年7月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷5

股权投资基金实行（ ）监管原则。

在（ ）中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。

下列关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌条件的说法中，正确的是（ ）。

股权投资基金X投资的Y企业已进入破产清算程序，X在Y企业中的持股比例为10％，Y的账面资产总值9亿元，负债、利息和相关清算费用合计7．5亿元，经法院拍卖资产，资产变现总值为12亿元，则X基金持有Y企业的股权估值为（ ）亿元。

以下关于契约型基金的税收说法错误的是（）。

关于股权投资基金的投资范围、投资策略、投资限制，下列说法错误的是（ ）。

关于股权投资基金的托管，下列说法正确的是（ ）。

合伙型基金的分配为（ ），即合伙企业的“生产经营所得和其他所得”由合伙人按照国家有关税收规定分别缴纳（ ）。

（ ）是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。

股权投资基金清算退出的流程不包括（ ）。

与资本流动相对应的股权投资基金运作的第二阶段是( )。

基金募集期间，不能在宣传推介资料中向投资者披露的信息为（）。

某股权投资基金到期拟进行清算，基金存续期限一共5年，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出9亿元，存续期间共产生税费5 000万元。基金合同约定，基金投资者按照出资比例进行分配，基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬，无追赶机制。根据以上材料，回答以下题目。

基金管理人可以分配的业绩报酬金额为（）。

下列关于公司型与合伙型股权投资基金之间的区别的描述中，正确的是（）。

基金管理人通过资产报送业务综合报送平台申请登记时，需要如实填报的信息不包括（）。

()通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。

增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4 000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。根据以上材料，回答以下题目。

该股权基金投资甲公司的投后市净率为（）。

分析员甲正在对ABC公司进行估值。ABC公司是一家多种工业金属和矿物的供应商，现有信息如下：股票发行总数为18亿股，ABC公司负债的市场价值为25亿元，该公司今年自由现金流（FCFF）为11.5亿元，股权资本成本为10%，税前债权资本成本为7%，适用税率40%，假设该公司债务占总资产的25%，自由现金流（FCFF）增长率为4%。根据以上材料，回答以下题目。

该公司加权平均资本成本（WACC）最接近于（）。

股权投资基金的（）是整个投资的关键环节，对股权投资基金而言，这是其进行股权投资的最终目标。

下列既属于国外股权投资基金的募集对象，也属于国内股权投资基金的募集对象的是（　　）。

增值服务目的不包括（）。

()指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。

下列关于基金投资者关系管理意义的说法，错误的是()。

股权投资基金的最终目标是（）。

投资人甲投资A基金已有4年，4年里每年从基金获得的分配金额总额分别为200万元、300万元、300万元、400万元，4年里甲已向基金缴款金额总和为1000万元，预计还将缴纳2次款项，分别是500万元和600万元，预计将于第5年中旬及第9年中旬缴纳，截至第4年末，基金NAV等于100万元，请问截至该时点投资人甲的总收益倍数为（）。

为依法开展对私募基金的监督管理，（　　）年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》。

投资后管理中，股权投资基金获得被投资企业的董事会席位后，可以参与（）。

在股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人对被投资企业实施项目跟踪与监控的目标不包括()。

以下不是股权投资基金法律尽职调查的作用的是()。

下列关于竞价交易的说法，错误的是()。

关于股权投资基金法律尽职调查，以下表述正确的是（ ）。

关于创业投资基金的特点，以下表述正确的是（ ）。

合伙企业A为某合伙型股权投资基金的普通合伙人，合伙企业B为该基金的有限合伙人。其中合伙企业A是由一家有限责任公司发起成立。合伙企业B是由几位自然人构成，关于该基金的所得税缴纳，以下表述正确的包括（ ）。

Ⅰ．合伙型股权投资基金不是纳税主体

Ⅱ．构成合伙企业B的几位自然人为纳税义务人

Ⅲ．设立合伙企业A的有限责任公司为纳税义务人

Ⅳ．由基金代扣代缴自然人投资者的个人所得税

关于公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．公司型基金是法人企业、信托（契约）型基金是非法人企业

Ⅱ．合伙型基金是法人企业、信托（契约）型基金是非法人企业

Ⅲ．公司型基金全体股东承担有限责任、合伙型基金的有限合伙人投资者承担有限责任

Ⅳ．合伙型基金按照合伙协议运营基金、信托（契约）型基金有利于避免双重征税

在合伙协议未作任何特殊约定时，合伙型股权投资基金的合伙人转让其持有的基金份额时，以下正确的选项为（ ）。

Ⅰ．合伙人向本基金其他合伙人转让份额时，仅需通知其他合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意

Ⅱ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，只要未导致合伙人增加，就不会影响到原有的合伙信任关系

Ⅲ．合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人转让份额时，需经其他合伙人的一致同意，且同等条件下其他合伙人可享有优先购买权

A公司的企业价值为10亿元人民币，另外其账上有现金1亿元、银行贷款市场价值3亿元，应收账款市场价值1亿元，应付账款市场价值5亿元，则该企业的股权价值为（ ）亿元。

甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议。以下未违反竞业禁止条款的行为是（ ）。

关于企业自由现金流折现模型，以下表述错误的是（ ）。

使用企业自由现金流折现模型计算企业价值时，所应用的折现率为（ ）。

股权投资协议里的常见条款包括（ ）。

Ⅰ．随售权条款

Ⅱ．反收购条款

Ⅲ．第一拒绝权条敦

Ⅳ．优先认购权条款

关于国际市场上股权投资基金募集方式和投资标的的特点，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．私募股权投资基金：非公开募集、非公开交易

Ⅱ．私募股权投资基金：非公开募集、公开交易

Ⅲ．公募股权投资基金：公开募集、非公开交易

Ⅳ．公募股权投资基金：公开募集、公开交易

关于重置成本法，以下表述错误的是（ ）。

关于已分配收益倍数和总收益倍数，以下表述正确的是（ ）。

股权投资基金管理人应当单独编制《风险揭示书》，基金投资者应充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，并需要陈述和声明（ ）。

Ⅰ．收到揭示书，并已阅读

Ⅱ．自愿承担风险

Ⅲ．了解投资风险

Ⅳ．信任基金管理人

关于股权投资基金管理人高管及从业人员要求，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．基金管理人的法定代表人或执行事务合伙人委派代表最近五年内不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚

Ⅱ．基金从业人员的资质应当通过证券从业资格考试或者认定的方式取得

Ⅲ．管理人应当指定至少1名高级管理人专职担任合规风控负责人

Ⅳ．股权投资基金的高管包括总经理、副总经理、合规风控负责人等

股权投资基金募集流程通常不包括（ ）。

关于公司型基金、合伙型基金与信托（契约）型基金，以下表述错误的是（ ）。

以下属于股权投资基金运作中的禁止行为的是（ ）。

Ⅰ．开展借新还旧，期限错配业务

Ⅱ．在管理的不同基金之间，进行标的企业股权转让

Ⅲ．参与场外配资活动

Ⅳ．泄露因职务便利获取的未公开信息

假设股权投资基金按照12%的折现率计算，基金净现值为2亿元；按照15%的折现率计算，基金净现值为1亿元，按照18%的折现率计算，基金净现值为-0.5亿元，则基金当期内收益率为（ ）。

通常，基金募集说明书或私募备忘录不包含（ ）。

股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B的客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展，C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市，基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（ ）。

以下投资行为属于天使投资的是（ ）。

关于我国股权投资基金投资者的主要类型，以下表述正确的是（ ）。

关于股权投资基金监管，以下表述正确的是（ ）。

备案完成的某股权投资基金，新增投资者并增加认缴出资，需要同时满足的条件包括（ ）。

Ⅰ．基金的组织形式为公司型或合伙型

Ⅱ．基金由依法设立并取得基金托管资格的托管人托管

Ⅲ．基金处在合同约定的投资期内

Ⅳ．基金进行组合投资，投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%

Ⅴ．经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过

按现行自律规则要求，股权投资基金管理人可以在（ ）向中国证券投资基金业协会报送其经会计师事务所审计的年度报告。

Ⅰ．4月10日

Ⅱ．5月31日

Ⅲ．3月20日

Ⅳ．6月10日

以下分配方式符合合伙型股权投资基金“瀑布式收益分配体系”的是（ ）。

关于股权投资基金托管人和基金财产保管机构，以下表述错误的是（ ）。

签署投资备忘录属于股权投资基金运作的（ ）阶段。

关于并购基金杠杆收购，以下表述错误的是（ ）。

关于当然合格投资者认定的表述，可能存在错误的是（ ）。

私募基金的机构类合格投资者必须具备相应风险识别能力和风险承担能力，且（ ）。

某股权投资基金管理人募集设立并管理一只有限合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创科技型企业，基金管理人在基金登记备案时，必须报送的信息或材料不包括（ ）。

关于股权投资基金，以下表述错误的是（ ）。

关于基金服务机构为防范基金服务业务中的利益冲突应采取的措施，以下表述正确的是（ ）。

关于业务尽职调查的内容，以下表述错误的是（ ）。

股权投资基金投资目标公司股权时，投融资双方谈判后最终签署约定双方权利义务关系的文本是（ ）。

2017年底，股权投资基金A投资某创业企业1,000万元，持股占比10%。2018年初，该企业对基金分红派息100万元，同年9月该企业以700万元价格回购基金持有的该企业5%股权。2019年，该企业被某上市公司收购，基金转让剩余股权，作价800万元，已知增值税税率为6%，以下说法正确的是（ ）。

以下选项中，能体现尽职调查价值发现、风险发现和投资决策辅助作用的是（ ）。

Ⅰ．投资协议谈判策略

Ⅱ．判断目标公司是否值得投资

Ⅲ．评估项目的退出方式和可行性

Ⅳ．全面识别投资风险

某企业的资本结构为付息债务3亿元，税前债务成本8%，股权资本的市场价值为7亿元，股权资本成本为15%。假定所得税税率为25%，则该企业加权平均资本成本为（ ）。

某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值方法是（ ）。

关于股权投资基金投资中的回售权条款，以下属于常见触发条件的是（ ）。

Ⅰ．业绩不达标

Ⅱ．未及时申报上市材料/实现IPO

Ⅲ．原始股东丧失控股权

Ⅳ．高管出现重大不当行为

该基金第1个投资项目在第2年年底退出，投资金额为2亿元，投资年限（即投资人出资基金投资项目至项目退出的时间）为2年，退出金额为4亿元，退出时立即分配。出资合伙人和管理人各分配到（ ）。

使用相对估值法估值时，股权投资基金通常根据目标公司的特点选择估值指标，通常可选择的指标包括（ ）。

Ⅰ．企业价值/息税前利润倍数

Ⅱ．企业价值/用户数

Ⅲ．市净率倍数

Ⅳ．企业价值/息税折旧摊销前利润倍数

股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股权10%、15%，其余股份均为公司创始人持有，目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（ ）。

A公司在融资前，创始股东持有该公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投资了A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为8元，新发行股份为1000股。A公司创股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是（ ）。

股权投资基金通常会要求被投资企业与其（ ）签订竞业禁止协议。

Ⅰ．创始人

Ⅱ．高级管理人员

Ⅲ．核心技术人员

Ⅳ．监事

关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是（ ）。

对于尚在积极开拓市场的成长型被投企业，股权投资基金对其经营指标的监控应侧重于成长指标。成长指标不包括（ ）。

股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是（ ）。

关于优先认购权，以下表述错误的是（ ）。

假设某股权基金已投三个股权项目A、B、C，三个项目的投资成本分别为1亿元、1亿元、2亿元，当前，根据项目公允价值确定，A、B、C项目分别增值1亿元、1.5亿元及0.5亿元，除此之外，基金资产还包括0.5亿元银行存款及0.5亿元应收账款，基金应承担费用金额1亿元，无其它负债，则当前的基金资产净值为（ ）。

关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是（ ）。

某股权投资基金管理人拟向高净值个人投资者募集一只股权投资基金，投资者预计不少于70名，为避免企业所得税双重纳税，不考虑其他因素的情况下，建议其设立的基金形式为（ ）。

关于已分配收益倍救，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和

Ⅱ．已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和

Ⅲ．已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平

Ⅳ．已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况

关于有限合伙型股权投资基金增资，以下表述错误的是（ ）。

关于股权投资基金管理人开展基金募集行为，以下表述正确的是（ ）。

下列关于信托（契约）型股权基金的清算，以下表述错误的是（ ）。

关于政府引导基金，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．主要投资于并购基金，以达到招商引资目的

Ⅱ．一般是政府设立并以非市场化方式运作

Ⅲ．鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业

Ⅳ．投资单支基金比重越小，放大效应越大

投资协议的保密条款应列明的是（ ）。

Ⅰ．保密信息的具体内容

Ⅱ．信息保密的的期限

Ⅲ．排他性的内容要求

Ⅳ．信息向协议以外第三方泄露的违约责任

基金服务机构应采取有效内控与隔离措施保障基金服务独立运营，防范利益冲突和输送，以下具体要求表述错误的是（ ）。

Ⅰ．基金服务机构破产或清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资人财产属于其破产或清算财产

Ⅱ．基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格分账管理

Ⅲ．基金托管人可自行决定担任同一基金的基金服务机构

Ⅳ．基金服务机构应当具备开展服务业务的风险承受能力

关于公司型股权投资基金投资者，以下表述错误的是（ ）。

基金服务机构中的份额登记服务内容不包括（ ）。

假设该基金采用按照基金整体的收益分配方式，无门槛收益，业绩报酬比例为20%，无管理费等费用，除业绩报酬外其余资金全部分配至投资者，则净内部收益率（NIRR）的计算公式为（ ）。

关于股权投资基金行业自律，以下表述正确的是（ ）。

按照上一题的假设，投资者在2017年基金终止时的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。

以下不属于股权投资基金的市场服务机构的是（ ）。

关于私募股权投资基金信息披露，以下表述错误的是（ ）。

某股权投资基金管理人2018年9月因未按期向投资者进行季度披露被书面警示，2018年12月因向投资者披露虚假信息被要求限期改正，2019年3月在基金季报中对投资收益进行承诺，因该管理人承诺投资收益，中国证券投资基金业协会可视情节轻重采取纪律处分措施，但不包括（ ）。

关于投资后管理阶段获取被投企业信息的方式，以下表述正确的是（ ）。