2015年9月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题

在有异常值的情况下，中位数和均值哪个评价结果更合理和贴近实际（ ）

合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起多长时间内汇入投资本金？（）

目前我国银行间现券交易的结算日有（）。I.T+0 II.T+1 III.T+2 IV.T+3

A、I.II

B、I.IV

C、II.III

D、III.IV

以下不属于盈利能力指标的是（）

A、销售利润率(ROS)

B、资产收益率(ROA)

C、净资产收益率(ROE)

D、应收账款周转率

下列选项中，不属于另类投资局限性的是（）

A、缺乏监管和信息透明度

B、流动性较差，杠杆率偏高

C、估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

D、另类投资产品能够通过多元化达到分散风险的作用。

关于货银对付原则，以下表述错误的是（）

A、货银对付原则又称款券两讫或钱货两清原则

B、通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”

C、货银对付已经成为各国（地区）证券市场普遍遵循的原则。

D、我国证券市场目前已经在权证、ETF 、基金等一些创新品种实行了货银对付制度。

以下关于估值责任的表述，错误的是（）

A、我国基金资产估值的责任人是基金管理人

B、基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。

C、基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，能免除各自的估值责任。

D、当对估值原则或程序有异议时，托管人有义务要求基金管理公司做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。

关于基金的下行风险，以下表述错误的是（）

A、下行风险是一个受到广泛关注的风险衡量指标。

B、下行风险是指，由于市场环境变化，未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。

C、下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失。

D、最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越有利

以下关于QDII基金说法错误的是（）

A、经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境内机构投资者(QDII)

B、QDII 是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资海外证券市场的一项过渡性的制度安排。

C、QDII 基金可以进行国际市场投资。

D、QDII基金可以从事证券承销业务

公募基金的托管人以（）名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。

A、商业银行

B、证券公司

C、自身

D、份额持有人

以下不属于目前最常用的风险价值估算方法是（）

A、参数法

B、历史模拟法

C、蒙特卡罗模拟法

D、市盈率法

关于基金的分红方式，以下说法错误的是（）

A、开放式基金的分红方式有两种，现金分红方式、分红再投资转换为基金份额。

B、现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式

C、根据有关规定，基金收益分配默认为采用分红再投资转换为基金份额

D、分红再投资转换为基金份额是指将应分配的净利润按除息后的份额净值折算为新的基金份额进行基金收益分配。

（）报告了企业在某一时点的资产、负债、所有者权益的状况。

A、资产负债表

B、利润表

C、现金流量表

D、损益表

目前我国货币基金管理费率通常不高于（）

A、1%

B、0.33%

C、1.5%

D、0.5%

下列不属于权证基本要素的是（）

A、权证类别

B、标的资产

C、行权价格

D、内在价值

用复利法计算第n期末终值的计算公式为( )。

A、FV=PVx(l+ixn)

B、PV=FVx(l+ixn)

C、PV=FVx(1+i)n

D、FV=PVx(1+i)n

目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（ ）。

A、权证

B、股票

C、企业债

D、可转债

债券市场价格越（ ）债券面值，期限越( )，则当期收益率就越偏离到期收益率。

A、接近；短

B、接近；长

C、偏离；长

D、偏离；短

在组合投资理论中，有效投资组合是指（ ）。

A、可行投资组合集左边界上的任意可行组合

B、可行投资组合集内部任意可行组合

C、可行投资组合集右边界上的任意可行组合

D、在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合

以下说法错误的是（ ）。

A、債券的投资人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业

B、货币市场证券主要是短期性、高流动性证券，例如银行拆借市场、票据承兑市场、回购市场等交易的债券

C、债券通常又称固定收益证券，能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息

D、债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期

以下关于战术资产配置的说法错误的是（ ）。

A、战术资产配置的周期较长，一般在一年以上

B、战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略

C、战术资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时调节各大类资产之间的分配比例，管理短期的投资收益和风险

D、战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整

下列关衍生工具的说法，错误的是（ ）。

A、远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性工具

B、按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具

C、独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

D、按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

下列股票估值方法不属于相对价值法的是( )。

A、市盈率模型

B、企业价值倍数

C、经济附加值模型

D、市销率模型

我国可转换债券期限最短为（ ）年，最长为（ ）年，自发行结束后（ ）个月才能转换成公司股票。

A、2:2:3

B、2:4:6

C、1:6:6

D、1:5:3

我国场内股票交易的买卖双方支付的过户费属于（ ）的收入。

A、中国结算公司

B、证券经纪商

C、证券交易所

D、证券监督管理机构

通过对（ ）和（ ）的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。

A、基金份额变动情况；持有人结构

B、基金分红能力；持有人结构

C、基金盈利能力；持有人结构

D、基金份额变动情况；基金盈利能力

贴现率越高，则未来的货币折现到现在的价值越（ ）。

A、大

B、小

C、不确定

D、以上说法都不对

数据分布越散，其波动性和不可预测性（ ）。

A、越强

B、越弱

C、没有影响

D、视情况而定

目前银行债券市场债券结算主要采用( )的方式。

A、见款付券

B、纯券过户

C、券款对付

D、见券付款

目前，我国托管资产的场内资产结算主要采用两种模式，包括( ) 和（ ）。

A、托管人结算模式；券商结算模式

B、共同对手方计算糢式；逐笔清算模式

C、货银对付模式；交差交收模式

D、净额交收模式；全额交收模式

每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（ ）。

A、单利

B、复利

C、可能单利也可能复利

D、有时单利有时复利

每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（ ）。

A、浮动利率

B、单利

C、复利

D、固定利率

关于债券组合构建，以下说法错误的是（ )。

A、债券组合构建需要选择个券

B、债券组合构建需要决定不同信用等级、行业类别上的配置比例

C、债券组合构建不需要考虑杠杆率

D、债券组合构建需要考虑市场风险和信用风险

关于债券利率风险，以下表述正确的是（ ）。

A、当市场利率上升时，债券价格不变

B、债券价格与市场利率变动方向一致

C、债券价格与市场利率变动呈反方向变动

D、当市场利率上升时，债券价格上升

关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（ ）。

A、我国封闭式基金每个交易日估值，每周披露一次份额净值

B、交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值

C、交易活跃的证券，直接采用交易价格对其估值

D、海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次

于被动投资指数复制和调整说法错误的是（ ）。

A、指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法

B、完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次递增，跟踪误差依次降低

C、根据抽样方法的不同，抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法

D、编制指数时不用考虑各种费用，但是在复制指数时需要考虑各种成本。

（ ）于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

A、马可维茨

B、彼得.林奇

C、葛兰碧

D、莫迪利亚尼和米勒

在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，关于其可行投资组合集，说法错误的是（）。

A、风险最小的可行投资组合风险为零

B、可行投资组合集的上下沿为双曲线

C、可行投资组合集是一片区域

D、可行投资组合集的上下沿为射线

下列说法中错误的是（）。

A、远期、期货和大部分合约有事被称作远期承诺

B、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于其损益的不对

C、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利

D、期权合约和利率互换合约被称为单边合约

下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是（）。

A、在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减

B、在其他因素相同的情况下，固定利率債券比零息债券的到期收益率要低

C、在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减

D、在市场利率波动的情况下， 再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有期收益率

投资政策说明书的内容不包括（）。

A、确定收益

B、业绩比较基准

C、投资回报率目标

D、投资决策流程

以下关于回转交易的说法错误的是（）。

A、权证交易当日不能进行回转交易

B、专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易

C、B股实行次日起回转交易

D、债券竞价交易实行当日回转交易

关于远期合约，以下表述错误的是（）。

A、远期合约是一种最简单的衍生品合约

B、远期合约流动性通常较差

C、远期合约是一种标准化合约

D、远期合约不能形成统一的市场价格，与期货合约相比

下列关于做市商的表述， 不正确的是（）。

A、报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度

B、做市商的利润来源于买卖差价，如果证券差价小但交易频繁，做市商无法赚取利润

C、做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担,本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出

D、当接到投资者卖出某种证券的报价时，做市商以自有资金买入；当接到投资者购买某种证券的报价时， 做市商用其自由证券卖出

（）是指扣除通货膨胀补偿后的利息率。

A、官方利率

B、名义利率

C、实际利率

D、浮动利率

（）是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证。

A、商业票据

B、银行承兑汇票

C、中央银行票据

D、短期国债

银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的侦券二级市场参与者。

A、中国人民银行

B、上海证券交易所

C、深圳证券交易所

D、证券公司

标准差越大，则数据分布越（），波动性和不可预测性越（）。

A、分散，大

B、分散，小

C、集中，大

D、集中，小

关于QDII基金的投资范围,表述不准确的是（）。

A、住房按揭支持证券

B、经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券

C、所有的公募基金

D、银行存款

已知某基金近两年来累计收益率为20%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年 平均收益率应为（）%。

A、7.5

B、9.5

C、8.5

D、10.5

按债券利率是否固定分类，可分为（）和浮动利率债券。

A、贴现债券

B、累进利率债券

C、固定利率债券

D、复利债券

目前我国收取印花税的交易品种是（）。

A、股票

B、基金

C、地方债券

D、公司债券

根据人民银行的规定，目前我国银行间质押式回购的最长期限是（）。

A、三个月

B、一年

C、六个月

D、一个月

关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（）。

A、GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性

B、GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基

C、GIPS标准经现金流调整后的时间加权收益率

D、GIPS标准要求不同期间的收益率以算术平均方式相连

上市公司回购股份的方式不包括（）。

A、要约回购

B、场内公开市场回购

C、正回购

D、场外协议回购

关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。

A、浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定

B、债券的价格与利率呈反向变动关系

C、浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险

D、利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险

下列关于沪港通重要意义的说法错误的是（）。

A、推动人民币跨境资本流动

B、刺激人民币资产需求，加大人民币交投量

C、有助于央行控制货币供应量

D、构建良好的人民币回流机制

为防范证券结算风险，我国叫设立了（），用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券结算机构的损失。

A、证券结算风险基金

B、证券交易风险基金

C、管理风险准备金

D、投资者保护基金

某基金A在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则表明（）。

A、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过95%

B、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%

C、该基金在12个月中的最大损失为5%

D、该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%

以下不属于可转换债券的基本要素的是（）。

A、赎回条款

B、转换期限

C、市场利率

D、回售条款

（）是资金的远期价格，即隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

A、远期利率

B、即期利率

C、票面价格

D、发行价格

股票拆分对（）没有影响。

A、股价、总市值

B、股东权益、总市值

C、股东权益、投资人的购买欲望

D、投资人的购买欲望、股价

下列关于非系统性风险的说法不正确的是（）。

A、非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险

B、财务风险又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭

C、管理风险是指公司在经营过程中由于产业景气状况、公司管理能力、投资项目等企业个体因素，使得企业的销售额或成本显得不稳定，引起息税前利润大幅变动的可能性

D、交易风险是指投资者在买入资产后，届时无法按照公平市价进行成交的可能性

债券远期交易，从交易日到结算日的期限由交易双方确定，但最长不得超过（）。

A、500天

B、365天

C、90天

D、30天

以下关于另类投资的优点与局限性的说法错误的是（）。

A、缺乏监管和信息透明度

B、风险可以降到趋近于零

C、流动性较差，杠杆率偏高

D、估值难度大，难以对资产价值进行准确评估

（）是从资产回报相关性的角度分析两种不同的证券表现的联动性。

A、相关系数

B、B系数

C、方差

D、跟踪误差

于基金业绩评价，以下表述错误的是（）。

A、基金评价可以为基金管理人提高投资管理能力提供参考

B、基金评价最终需要回答的问题是，基金

经理的业绩来源是高超的投资技能，还是单纯的运气，或者是承担了过多的风险

C、投资目标与范围不同的基金可以一起进行评价和比较

D、不同投资目标与范围的基金不具有可比性

关于主动投资和被动投资的说法，错误的是（ ）。

A、被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差

B、被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式

C、主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式

D、主动投资的目标是扩大主动收益、缩小主动风险，提高信息比率

计算投资者申购基金份额，赎回基金金额的基础是（ ） 。

A、基金资产净额

B、基金资产总值

C、基金份额净值

D、基金总份额

关于风险和收益关系的说法，错误的是（ ）。

A、企业债价格低于同面值、同期限、同息票率的国债

B、企业债与同期限、同息票率的国债相比存在信用风险溢价

C、企业债收益率高于同期限、同息票率的国债

D、企业债的风险高预期收益低

关于β系数，以下表述错误的是（ ）。

A、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

B、β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小

C、β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

D、β系数是对放弃即期消费的补偿

下列投资中，属于另类投资形式的有（ ）。

Ⅰ.私募股权；

Ⅱ.不动产；

Ⅲ.大宗商品；

Ⅳ.艺术品；

Ⅴ.股票。

A、ⅠⅡⅢ ⅣⅤ

B、ⅠⅡⅢ Ⅳ

C、ⅡⅢ Ⅳ

D、ⅡⅢ ⅣⅤ

有效前沿是由全部（ ）构成的集合。

A、有效投资组合

B、无风险投资组合

C、平行投资组合

D、风险投资组合

下列股票估值方法不属于内在价值法的是（）。

A、股利贴现模型(DDM)

B、自由现金流量贴现模型(DCF)

C、超额收益贴现模型

D、市盈率

（）是指货币随着时间的推移而发生的增值。

A、现值系数

B、终值

C、现值

D、货币时间价值

下列关于优先股和普通股的说法错误的是（）。

A、优先股的股息率往往是事先规定好的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动

B、优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券

C、普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额

D、权益资本是通过发行债券或置换所有权筹集的资本，最主要的权益证券是普通股和优先股

以下关于股票的特征不正确的是（）。

A、收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。

B、永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，但它是一种有期限的法律凭证

C、收益性是指持有股票可以为持有人带来收益的特性，包括股息红利及资本利得

D、参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性

假设基金净值增长率服从正态分布，则可以期望在67%的情况下，净值增长率会落入平均值（）范围内。

A、1个正标准差

B、1个负标准差

C、正负1个标准差

D、正负0.5个标准差

（）一般指短期的，具有高流动性的低风险证券。

A、债券

B、基金

C、股票

D、货币市场工具

关于远期合约，下列（）是错误的。

A、远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的

B、远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约

C、远期合约市场的效率较高

D、远期合约的违约风险会比较高

承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是（）。

A、基金托管人

B、基金销售机构

C、注册登记机构

D、基金审计的会计师事务所

（）是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。

A、期权交易

B、回购协议

C、互换交易

D、远期交易

人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据（）计算。

A、固定利率、贷款利率

B、浮动利率、固定利率

C、存款利率、贷款利率

D、存款利率、浮动利率

关于混合型基金投资风险，以下表述正确的是（）。

A、混合型基金的风险高于股票型基金

B、混合型基金的投资风险主要取决于股票和债券配置的比例

C、混合型基金的预期收益低于债券型基金

D、混合型基金的投资风险低于债券型基金

下列关于下行风险说法错误的是（）。

A、下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失

B、根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失

C、投资的期限越短，最大撤回指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间

D、从基金经理的角度看，来自于客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失

我国债券市场的场内交易场所主要是指（）。

A、银行间市场

B、上海证券交易所、深圳证券交易所

C、银行柜台市场

D、证券公司

期货市场风险管理的功能是通过（）实现的。

A、建仓

B、卖空

C、买空

D、套期保值

证券登记结算机构须采用（）措施保证业务的正常运行。

Ⅰ.制定完善的风险防范机制和内部控制制度；

Ⅱ.建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；

Ⅲ.要建立完善的结算参与人准入标准呢和风险评估体系；

Ⅳ.要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。

A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）%，任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在债券登记托管结算机构托管的自营债券总量的200%。

A、5

B、10

C、20

D、15

我国证券交易所的设定和解散由（）决定。

A、证监会

B、中国人民银行

C、国家发展和改革委员会

D、国务院

交易员的职责，不包括()

A、执行基金经理制定的交易指令

B、向基金经理及时反馈市场信息

C、及时在市场异动中做出决策

D、以对投资有利的价格进行证券交易

下列关于衍生工具的说法，错误的是（）

A、远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块

B、按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具

C、独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

D、按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

某基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的概率下，会落在（）。

A、28%~-28%

B、28%~-35%

C、63%~7%

D、70%~35%

某3年期债券的面值1000元，票面利率为8%，每年付息一次，现在市场收益率为10%，其市场价格为950.25元，则其久期为（）

A、2.68年

B、2.78年

C、3.01年

D、4.58年

关于保证金交易业务，以下表述正确的是（）

A、证券市场的主要交易模式是一手交钱，一手交货

B、在标的证券价格变化时，融券业务的维持担保比例也必须大于100%

C、保证金交易让投资者可以从银行那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易。

D、融券交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，可以用于其他用途的。

关于非系统风险的说法错误的是（）

A、非系统风险都可以分散

B、系统风险是无法分散

C、在投资组合中融入不同类别的资产能够降低投资组合的风险。

D、当其资产数量变得很大时， 投资组合的总风险趋近于其非系统性风险

按照中国人民银行的规定，买断式回购交易时单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的（）

A、10%

B、20%

C、30%

D、40%

关于交易成本，以下表述正确的是（）

A、隐性成本包括佣金、印花税和过户费

B、大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差大；小盘股则反之。

C、受市场因素影响，目标组合和被转换组合在转持期间往往有不同的损益表现。

D、目标组合与被转换组合的差异越大，机会成本增加的可能性就越低。