2019年中级会计考试《财务管理》真题汇编2

甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单位变动成本为250元/件，若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资，可获得的收益率为10%。2019年公司调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元。假定全年按照360天计算。

要求：

（1）计算2018年应收账款平均余额。

（2）计算2018年变动成本率。

（3）计算2018年应收账款的机会成本。

（4）计算2019年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。

甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：

资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元，假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。

资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用，假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。

资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。

资料四：2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元，2017年初，公司发行在外的普通股数为3000万股，2017年9月30日，公司增发普通股2000万股。

资料五：2018年7月1日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8000万元，期限为5年，2年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元，可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益，其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。

资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元，同行业类似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益计算）。

要求：

（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。

（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算：①2017年息税前利润预计增长率；②2017年每股收益预计增长率。

（4）根据资料四，计算公司2017年的基本每股收益。

（5）根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。

（6）根据要求（5）基本每股收益的计算结果和资料六，计算公司2018年年末市盈率，并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高。

甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元（年利息率为6%）。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择：

A方案：增发普通股600万股，每股发行价4元。

B方案：按面值发行债券2400万元，票面利率为8%。

公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择。假设发行股票和发行债券的筹资费忽略不计，经测算，追加筹资后公司销售额可以达到3600万元，变动成本率为50%，固定成本总额为600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

（1）计算两种方案的每股收益无差别点（即两种方案的每股收益相等时的息税前利润）。

（2）计算公司追加筹资后的预计息税前利润。

（3）根据要求（1）和要求（2）的计算结果，判断公司应当选择何种筹资方案，并说明理由。

甲公司 2018年实现销售收入为 100000万元，净利润为

5000万元，利润留存率为 20%。公司 2018年 12月 31日的资产负债表（简表）如下表所示（单位：万元）。

公司预计 2019年销售收入比上年增长 20%，假定经营性资产和经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系，其他项目不随着销售收入的变化而变化，同时假设销售净利润率与利润留存率保持不变，公司采用销售百分比法预测资金需要量。

要求：

（ 1）计算 2019年预计经营性资产增加额。

（ 2）计算 2019年预计经营性负债增加额。

（ 3）计算 2019年预计留存收益增加额。

（ 4）计算 2019年预计外部融资需要量。

甲企业是某公司下属的一个独立分厂，该企业仅生产并销售 W产品， 2018年有关预算与考核分析资料如下：

资料一： W产品的预计产销量相同， 2018年第一至第四季度的预计产销量分别为 100件、 200件、 300件和 400件，预计产品销售单价为 1000元 /件。预计销售收入中，有 60%在本季度收到现金， 40%在下一季度收到现金。 2017年年末应收账款余额为 80000元。不考虑增值税及其他因素的影响。

资料二： 2018年年初材料存货量为 500千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量的10%确定。单位产品用料标准为 10千克 /件，单位材料价格标准为 5元 /千克。材料采购款有50%在本季度支付现金，另外 50%在下一季度支付。

资料三：企业在每季度末的理想现金余额是 50000元，且不得低于 50000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款；如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为 10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为 1000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款发生在季度末。 2018年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额（即现金余缺）为 26700元。假设 2018年初，企业没有借款。

资料四： 2018年年末，企业对第四季度预算执行情况进行考核分析。第四季度 W产品的实际产量为 450件，实际材料耗用量为 3600千克，实际材料单价为 6元 /千克。

要求：

（ 1）根据资料一，计算：① W产品的第一季度现金收入；②资产负债表预算中应收账款的年末数。

（ 2）根据资料一和资料二，计算：①第一季度预计材料期末存货量；②第二季度预计材料采购量；③第三季度预计材料采购金额。

（ 3）根据资料三，计算第一季度现金预算中：①取得短期借款金额；②短期借款利息金额；③期末现金余额。

（ 4）根据资料一、资料二和资料四，计算第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额。

（ 5）根据资料一、资料二和资料四，使用连环替代法，依次计算第四季度下列因素变化对材料费用总额实际数与预算数之间差额的影响：①产品产量；②单位产品材料消耗量；③单位材料价格。