2022年10月《私募股权投资基金基础知识》押题密卷2

相对估值法常用常用的倍数包括（ ）

Ⅰ.市盈率倍数

Ⅱ.市净率倍数

Ⅲ.市销率倍数

Ⅳ.企业价值／息税前利润倍数?

以下不属于募集机构不得通过媒介渠道推介股权投资基金有（ ）

新登记的股权投资基金管理人在办结登记手续之日起（ ）内仍未备案首只私募基金产品的，中国证券投资基金业协会将注销该基金管理人登记。

股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的（ ）个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。

以下内容需要按规定进行信息披露（ ）

合伙型股权投资基金的投资者人数不得超过（ ）。

下列属于杠杆收购基金的投资方式（ ）。

Ⅰ.股权资本

Ⅱ.夹层资本

Ⅲ.银行贷款?

私募股权投资基金现金流模式的关键要素包括（ ）。

Ⅰ．缴款安排

Ⅱ．未投资资本

Ⅲ．收益分配约定

Ⅳ．投资利润?

下列关于公司财产清算顺序的说法中，正确的是（ ）。

股权投资基金募集过程中，以下行为符合现行监管规则的是（ ）

Ⅰ.应投资者要求，基金管理人承诺保证投资者本金不受损失

Ⅱ.应投资者要求，基金管理人承诺全部基金收益优先用于投资者收回投资本金

Ⅲ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者本金不受损失

Ⅳ.应销售机构要求，基金管理人承诺投资者收益不低于过去五年内其管理的所有基金的平均水平

甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议，以下未违反竞业禁止条款的行为是（ ）。

某股极投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立是一次缴清。门槛收益率为8%并按照单利计算，超额收益向管理人分配20%后再向全体投资人分配，不设追赶机制。在不考虑管理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为

（ ）。

“先回本再分利”的分配方式更为倾向保护（ ）的利益。

在投资后项目监管方面，需要重点关注以下（ ）指标。

Ⅰ.经营指标

Ⅱ.管理指标

Ⅲ.财务指标

Ⅳ.市场信息追踪指标

以（ ）等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。

私募基金管理人未按本指引建立健全内部控制，或内部控制存在重大缺陷，导致违反相关法律法规及自律规则的，中国基金业协会可以视情节轻重对私募基金管理人及主要负责人采取（ ）

对于股权投资基金而言，投资后管理的作用不包括（ ）。

股权投资基金管理人在基金运作中具有（ ）作用。

普通合伙人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间合伙企业发生的债务（ ）。

未经（ ），募集机构不得向任何人宣传推介基金。

以下不是股权投资基金参与主体的是（ ）。

有限合伙人不可以用（ ）出资，设立合伙企业。

募集机构应当确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》《公司法》《合伙企业法》等法律规定的特定数量，下列说法中错误的是（ ）。

Ⅰ.契约型基金投资者人数不超过200人

Ⅱ.合伙型基金、有限责任公司型基金不少于50人

Ⅲ.股份有限公司型基金为2人以上且不超过200人

Ⅳ.契约型基金投资者人数不少于200人

关于并购基金，说法正确的的是（ ）。

Ⅰ.通常投资于价值被低估的对象

Ⅱ.通过对被投企业进行重整而实现股权増值

Ⅲ.通常需要取得目标企业的控制权

Ⅳ.通常采用较低的杠杆率

信息披露义务人应当建立健全信息披露管理制度，（ ）负责管理信息披露事务，并按要求在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。

关于大宗交易，以下说法正确的是（ ）。

采用上一年度净利润10倍的市盈率对一家企业进行估值，基金本次投入金额

为4000万元人民币，目标企业上一年度的净利润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率（单利）回购，计息期为自出资曰起至实际回购曰。假设基金2017年10月实际缴付出资，若目标公司2020年10月仍未能成功上市，目标公司原股东回购本基金股权，除支付投资本金外，还需支付（ ）万元。

（ ）是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

下列哪项不属于管理人内部控制的原则（ ）

投资决策委员会由股权投资管理机构的（ ）等组成。

Ⅰ、主要负责人（董事长、总裁等）

Ⅱ、风险控制负责人

Ⅲ、投资负责人

Ⅳ、行业专家

（ ）采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。

2007年，KKR、黑石、凯雷、德太投资等发起设立了主要服务于并购基金管理机构，即狭义股权投资基金管理机构的（ ）。

外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起（ ）个工作日内，以通过协会官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为其办结登记手续。

私募基金信息披露义务人披露基金信息，禁止行为的说法错误的是（ ）。

普通合伙人对合伙型基金可能的债务承担（ ）连带责任;而投资人作为有限合伙人，以其（ ）为限对合伙企业债务承担责任。

我国法规规定公司型基金为股份公司的投资者人数不超过（ ）人。

下列不是属于创业投资基金的是（ ）

目前，越来越多的国外私募股权投资基金开始逐渐将业务的重点放在（ ）市场。

股权投资基金销售过程中，不符合现行监管规则的做法是（ ）。

Ⅰ.个人投资者甲以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额

Ⅱ.机构投资者乙以自有合法资金50万元购买某股权投资基金份额

Ⅲ.个人投资者丙以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以两人共同名义购买某股权投资基金份额

Ⅳ.机构投资者丁以成立有限合伙形式，以自有合法资金50万元外加汇集他人资金50万元共100万元，以有限合伙企业购买某股权投资基金份额

有限合伙企业中有限合伙人转变为普通合伙人的，对其作为有限合伙人期间有限合伙企业发生的债务承担（ ）。

对股权投资基金进行估值时，一般情况下更适用于收入法估值的是（ ）。

关于股权投资基金清算退出的流程，正确的顺序是（ ）。

Ⅰ.清算公司财产，制定清算方

Ⅱ.分配公司剩余财产

Ⅲ.了结公司债券、债务

私募股权投资基金的募集在实践中募集对象一般为（ ）。

合伙企业合伙人是（ ）的，缴纳个人所得税；合伙人是（ ）缴纳企业所得税。

私募股权投资起源和盛行于（ ）。

股权投资是“价值增值型”投资，主要是因为（ ）。

股权投资母基金的二级投资不包括（ ）。

机构甲为股权投资基金管理人，机构乙为股权投资基金财产保管机构，机构丙为管理人委托的基金份额登记机构，以下属于该基金市场服务机构的是（ ）。

关于完全棘轮条款，以下表述正确的是（ ）。

根据有关政策，对有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，适用的税收优惠措施包括（ ）。

Ⅰ．法人合伙人可以按照投资额的70%抵扣其从合伙创投企业分得的所得

Ⅱ．法人合伙人可以按照投资额的80%抵扣其从合伙创投企业分得的所得

Ⅲ．个人合伙人可以按照投资额的70%抵扣其从合伙创投企业分得的所得

Ⅳ．个人合伙人可以按照投资额的80%抵扣其从合伙创投企业分得的所得

某公司拟申请股权投资基金管理人登记，以下不符合管理人登记条件的事项是（ ）。

Ⅰ．公司的风控负责人同时担任该公司关联私募机构的财务总监

Ⅱ．公司的第一大出资人为主要从事融资担保业务的某地方国有企业

Ⅲ．公司的注册地在北京海淀区，实际经营地在北京亦庄地区

Ⅳ．该公司的注册资本为2000万元人民币，公司股东共实缴出资400万元人民币

Ⅴ．公司与关联方之间存在大额未清偿债务

财务尽职调查中需要关注的内容主要包括（ ）。

Ⅰ．针对目标公司过去3年的销售收入和市场占有率情况分析公司经营理念和发展战略

Ⅱ．针对目标公司在银行的资信情况分析其偿债能力和偿债风险

Ⅲ．针对目标公司在报告期内的会计政策变更进行核查，并评估其对公司经营成果的影响

Ⅳ．核查目标公司相关优惠待遇的合规性和可持续性，并核查是否存在税务处罚问题

关于法律尽职调查，以下表述错误的是（ ）。

新《证券法》关于公司首次公开发行新股及公开发行公司债券的条件，以下表述正确的是（ ）。

在股权投资基金的各组织形式中，相比较而言，基金管理人拥有较高程度决策权的是（ ），收益分配顺序的灵活性较低的是（ ）。

Ⅰ．公司型

Ⅱ．合伙型

Ⅲ．信托（契约）型

关于该基金三个未退出投资项目的投资成本和公允价值，以下表述错误的是（ ）。

某股权投资基金现金流情况如下表所示（单位：亿元）：假设投资者每次缴款后，基金管理人即将当期募集金额全部投入某一新投资项目，所有投资项目分别于投资后第3年全部退出，且退出后管理人立即进行分配。

假设该基金采用按照单一项目的收益分配方式，无门槛收益，业绩报酬比例为20%，无管理费等费用，则管理人第一次收取业绩报酬的时间与金额分别是（ ）。

关于重置成本法，以下表述错误的是（ ）。

关于已分配收益倍数和总收益倍数，以下表述正确的是（ ）。

股权投资基金管理人应当单独编制《风险揭示书》，基金投资者应充分了解并谨慎评估自身风险承受能力，并需要陈述和声明（ ）。

Ⅰ．收到揭示书，并已阅读

Ⅱ．自愿承担风险

Ⅲ．了解投资风险

Ⅳ．信任基金管理人

以下属于股权投资基金运作中的禁止行为的是（ ）。

Ⅰ．开展借新还旧，期限错配业务

Ⅱ．在管理的不同基金之间，进行标的企业股权转让

Ⅲ．参与场外配资活动

Ⅳ．泄露因职务便利获取的未公开信息

某股权投资基金管理人募集设立并管理一只有限合伙型股权投资基金，该基金主要投资初创科技型企业，基金管理人在基金登记备案时，必须报送的信息或材料不包括（ ）。

某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负数，适用的估值方法是（ ）。

该基金第1个投资项目在第2年年底退出，投资金额为2亿元，投资年限（即投资人出资基金投资项目至项目退出的时间）为2年，退出金额为4亿元，退出时立即分配。出资合伙人和管理人各分配到（ ）。

关于政府引导基金，以下表述正确的是（ ）。

Ⅰ．主要投资于并购基金，以达到招商引资目的

Ⅱ．一般是政府设立并以非市场化方式运作

Ⅲ．鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业

Ⅳ．投资单支基金比重越小，放大效应越大

股权投资基金估值方法中的市场法不包括（ ）。

某有限合伙型股权投资基金合伙协议约定管理费自基金成立日起开始计算，年度管理费为投资人总认缴出资的2%，且管理人可以视实际需要预先提取不超过2年的管理费。该基金于2021年7月1日成立，投资人根据合伙协议的约定，在基金成立的当年已按认缴出资的40%实际出资2亿元，则基金成立当年年末，管理人可从基金实际支取的管理费的区间为（ ）。

企业价值和股权价值之间的一般价值等式为（ ）。

关于项目退出的主要方式，以下表述正确的是（ ）。

某合伙型股权投资基金从事的下述活动中符合法律、法规及中国证券投资基金业协会自律规则的是（ ）。

股权投资基金募集期间，不属于宣传推介材料中必须向投资者披露的信息是（ ）。

关于估值方法中的清算价值法，表述错误的是（ ）。

某基金成立于2012年，收到投资者出资合计人民币10亿元，分别投资了4个项目，A项目投资成本4亿元，于2016年上市后二级市场转让共获得处置价款10亿元。B项目投资成本2亿元，于2015年股权转让给其他投资者获得价款8亿元。C项目投资成本3亿元，于2017年向管理层出售股权获得价款2亿元。截至2017年12月31日，该基金仍持有D项目，D项目投资成本1亿元，公允价值2亿元。假设不考虑其他税费，基金管理人将投资处置款项金额分配给投资者，于2017年12月31日该基金的总收益倍数为（ ）。

股权投资基金的退出方式中（ ）不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需并购方和被并购方双方达成协议即可完成。

使用相对估值法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则通常不包括（ ）。

股权投资基金运行期间，信息披露义务人应当在（ ）结束之日起（ ）个工作日以内向投资者披露基金净值等信息。

根据现行自律规则，股权投资基金募集程序不包括（ ）。

以下关于份额拆分和收益权拆分说法正确的是（ ）。

某股权投资基金于2011年1月1日成立，截至2016年12月31日的净资产净值为7亿元，各年度投资者缴款和分配金额情况如下表所示：

则截至2016年12月末基金已分配收益倍数为（ ）。

（反向）尽职调查资料内容不包括（ ）。

关于成本法，下列说法错误的是（ ）。

下列股权投资基金基金管理人中，不属于高级管理人员的是（ ）。

某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元，占该公司2％的股份，公司投资后估值为（　　）万元。

在金融资产类别中，股权投资基金（ ）。

股权投资母基金的（ ）是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。

增资前甲公司注册资本1000万元，甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元，净利润4 000万元，年末净资产1.5亿元，依据前述财务情况，某股权投资基金拟出资1亿元，增资甲公司，获得20%股权。根据以上材料，回答以下题目。

按此投资方案实际投资后，甲公司注册资本将变为（ ）万元。

律师在出具管理人登记法律意见书时，必须重点核查申请机构存在的子公司、分支机构和其关联方，重点核查情形包括（ ）。

A公司的息税前利润（EBIT）为2亿元，假设A公司每年的折旧为2000万元，长期待摊费用为1000万元，若按企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法进行估值，倍数定为5.0，则A公司估值为（ ）亿元。

基金的估值主要是在基金存续期间从整个基金的层面对基金资产和负债进行公允价值确定的过程，其原则主要有（ ）。

Ⅰ．投资项目存在活跃市场，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的公允价值

Ⅱ．投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值

Ⅲ．采用估值技术确定公允价值时，应通过定期校验，确保估值技术的有效性

Ⅳ．有充足理由表明现有基金估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值

有限责任公司型股权投资基金，在原有投资者之间进行股权转让的，应当遵循下列（ ）原则。

以下关于股权投资基金募集时回访确认的说法错误的是（ ）。

以下情况不属于公司应当进行清算的情形是（ ）。

关于清算价值法，正确的评估步骤是（ ）。

Ⅰ根据市场调查计算出结构，对清算价格进行评估

Ⅱ分析、验证价格资料的科学性和可靠性

Ⅲ逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异，市场调节，时间差异和区域差异等

Ⅳ根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结构

Ⅴ进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价值资料

股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合相关标准的单位和个人，下列选项符合合格投资者标准的是（ ）。

关于股权投资基金风险揭示书中揭示的风险，属于特殊风险的是（ ）。

关于折现现金流估值法，下列表述错误的是（ ）。

基金管理人可以根据需要委托基金服务机构提供相关基金服务业务，说法错误的是（ ）。

下列不属于国内股权投资基金募集对象的是（ ）。

中国证券投资基金业协会的职责包括（ ）。

Ⅰ开展基金行业自律

Ⅱ对基金业务活动实施监督管理

Ⅲ协调基金行业关系

Ⅳ提供基金行业服务

Ⅴ为基金提供托管服务

回购退出情形不包括（ ）。