47.因市场需求波动较大,某生产企业最近三年出现间歇性亏损,其拥有的生产线工艺技术水平与目前同类主流生产线存在一定差距,企业认为该生产线存在减值可能,委托某资产评估结构对该生产线进行评估,为企业减值测试工作提供参考依据。评估基准日为2019年12月31日。
该生产线评估基准日的账面价值为6830万元,资产评估专业人员未查询到该生产线的销售协议价格和市场价格,也没有发现类似生产线的最近交易价格,无法可靠估计该生产线的公允价值减去处置费用后的净额,资产评估专业人员与企业沟通后决定采用收益法估算其公允价值。资产评估专业人员对企业提供的预测资料进行了分析,确定未来5年即2020、2021、2022、2023、2024年的净现金流量分别为403.56万元、450.36万元、488.39万元、522.33万元、525.88万元,资产评估专业人员了解到,从2020年到2024年企业每年追加资金进行设备改造,从2025年起,净现金流量增长速度将维持在2%,在生产线主要设备的剩余经济寿命年限内,生产线按评估基准日状况继续使用,不考虑改良等因素,测算未来五年收益现值与第5年末生产线变现价值的现值之和得出该生产线的使用价值为6035万元。
无风险回报率为5%,行业bata系数为1.5,市场风险回报率为4%。平均债务资本成本为6%。该企业的平均债务/股东权益为4:6。
已知:(P/F,9%,1)=0.9174,(P/F,9%,2)=0.8417,(P/F,9%,3)=0.7722,(P/F,9%,4)=0.7084,(P/F,9%,5)=0.6499
(1)计算该生产线的WACC。
(2)计算该企业生产线的公允价值。
(3)分析确定该生产线的可收回金额。
(4)分析判断该生产线是否减值?如果存在减值,计算减值额。