2021注会《财务成本管理》上机模拟试卷4

某企业每年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。

要求：

(1)该企业每年存货的订货成本为多少?

(2)若单位存货的年储存成本为0．1元/千克，企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则企业每次订货成本限额为多少?

(3)若企业通过测算可达第(2)问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少?此时存货占用资金为多少?

(4)交货期为10天，如果供应中断，单位缺货成本为40元，交货期内延迟天数及其概率分布如下。

结合(3)计算含有保险储备量的再订货点(一年按360天计算，日平均需求量不足1千克，按1千克计算)。

甲公司是一家制造业企业，只生产和销售一种产品，公司实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析。

甲公司生产能量13000套，2020年9月实际生产12500套。

其他相关资料如下：

(1)实际消耗量

(2)标准成本资料

要求：

(1)计算直接材料的价格差异、数量差异和成本差异。

(2)计算直接人工的工资率差异、效率差异和成本差异。

(3)计算变动制造费用的耗费差异、效率差异和成本差异。

(4)计算固定制造费用的耗费差异、闲置能量差异、效率差异和成本差异。

(5)计算产品成本差异总额和单位成本差异。

大华公司长期以来只生产甲产品，有关资料如下：

资料一：2019年度甲产品实际销售量为900万件，销售单价为45元，单位变动成本为24元，固定成本总额为4200万元，假设2020年甲产品单价和成本性态保持不变。

资料二：公司预测2020年的销售量为918万件。

资料三：为了提升产品市场占有率，公司决定2020年放宽甲产品销售的信用条件，延长信用期，预计销售量将增加180万件，收账费用和坏账损失将增加525万元，应收账款平均周转天数将由36天增加到54天，年应付账款平均余额将增加750万元，资本成本率为6％。

资料四：2020年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添置少量辅助生产设备，生产一种新产品乙，为此每年增加专属成本900万元。预计乙产品的年销售量为450万件，销售单价为42元，单位变动成本为30元，与此同时，甲产品的销售会受到一定冲击，其年销售量将在原来基础上减少300万件。假设1年按360天计算。

要求：

(1)根据资料一，计算2019年度下列指标：

①边际贡献总额；

②保本点销售量；

③安全边际额；

④安全边际率。

(2)根据资料一和资料二，完成下列要求：

①计算2020年经营杠杆系数；

②预测2020年息税前利润增长率。

(3)根据资料一和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关利润，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。

(4)根据资料一和资料四，计算投产新产品乙为公司增加的息税前利润，并据此作出是否投产新产品乙的经营决策。

公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10％，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12％。

A公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为5％。刚刚发放的现金股利为1．5元／股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25％。

已知：

(P／A，12％，17)=7．1196，(P／F，12％，17)=0．1456，

(F／P，5％，3)=1．1576，(F／P，5％，8)=1．4775，(F／P，5％，10)=1．6289

(P／A，12％，12)=6．1944，(P／F，12％，12)=0．2567，

(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，

(P／A，12％，10)=5．6502，(P／F，12％，10)=0．3220

要求：

(1)计算该公司的股权资本成本。

(2)分别计算该债券第3年和第8年年末的底线价值。

(3)假定甲公司购入1000张，请确定第10年年末甲公司是选择转换还是被赎回。

(4)假设债券在第10年年末被赎回，请计算确定A公司发行该可转换债券的税前筹资成本。

(5)假设债券在第10年年末被赎回，判断目前的可转换债券的发行方案是否可行。如果不可行，只调整赎回价格，请确定至少应调整为多少元?(结果保留两位小数)

甲公司为扩大产能，拟平价发行分离型附认股权证债券进行筹资。

方案如下：债券每份面值1000元，期限5年，票面利率4％，每半年付息一次；

同时附送20张认股权证，认股权证在债券发行3年后到期，到期时每张认股权证可按10元的价格购买1股甲公司普通股股票。

甲公司目前有发行在外的普通债券，5年后到期，每份面值1000元，票面利率6％，每半年付息一次，每份市价1000元(刚刚支付过最近一期利息)。

公司目前处于生产经营的稳定增长期，可持续增长率5％，普通股每股市价12元，股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价率为3．12％。公司适用的企业所得税税率为25％。

要求：

(1)计算公司普通债券的税前资本成本；

(2)计算股票的资本成本；

(3)计算该分离型附认股权证债券的税前资本成本；

(4)判断筹资方案是否合理，并说明理由；

(5)计算使该分离型附认股权证债券筹资可行的票面利率范围。

A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值12500万元，没有长期负债，发行在外的普通股股数5000万股，目前股价2．5元／股。该公司可持续增长率6％。

公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。

现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。

经投资银行与专业投资机构商议后，建议按面值发行附认股权证债券。

债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。

假设公司资产的账面价值均与其市场价值始终保持一致。

要求：

(1)计算每张认股权证的价值。

(2)计算发行债券后的公司总价值，债券本身的内在价值和认股权证的价值。

(3)计算投资该附认股权证债券的内含报酬率。

(4)判断此债券的发行方案是否可行。

(5)若附认股权证债券的发行价格为1300元，想要成功发行，票面利率应达到多少?