2021年注会《财务成本管理》高分通关卷8

A 公司现在要从外部筹集 2000 万元资金，其中有 1200 万元打算通过发行债券解决，有 800 万元打 算通过发行新股解决。债券的面值为 1000 元，发行价格为 1120 元，发行费占发行价格的 2%，债券 期限为 5 年，每年付息一次，票面利率为 10%。A 公司刚刚支付的每股股利为 2.5 元，目前的实际价 格为 25 元，预计未来的每股股利情况如下：

公司适用的所得税税率为25%。

已知：（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/F，8%，5）＝0.6806，（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，7%，5）＝0.7130

要求：

（1）计算新发行的债券的税后资本成本。

（2）计算每股股利的几何平均增长率及新发行股票的资本成本。

（3）计算从外部筹集的资金的加权平均资本成本。

（4）教材中关于债务成本的计算方法介绍了好多种，请归纳总结一下各种方法之间的区别与联系。

A 公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4 年。公司正在研究是通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：

（1）如果自行购置该设备，预计购置成本100 万元（等于公允价值）。税法折旧年限为5 年，折旧期满时预计净残值为5 万元。4 年后该设备的变现价值预计为30 万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6 万元，假设发生在每年年末。

（2）B 租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4 年，租赁合同没有规定付款总额，而是规定按设备使用量计算租赁费，在年末支付，A 公司预计根据使用量计算的租赁费各年分别为20 万元、18万元、22 万元、25 万元。A 公司负责设备的维护。租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁资产所有权不转让。

（3）A 公司的所得税税率为25%，税前借款（有担保） 利率为8%。

已知：（P/F，8%，1）＝0.9259，（P/F，8%，2）＝0.8573，（P/F，8%，3）＝0.7938，（P/F，8%，4）＝0.7350，（P/A，6%，4）＝3.4651，（P/F，6%，4）＝0.7921，（P/F，6%，1）＝0.9434，（P/F，6%，2）＝0.89，（P/F，6%，3）＝0.8396

要求：

（1）判断租赁的税务性质

（2）计算自行购置方案的折旧抵税现值、税后维护费用现值、期末资产变现收益纳税现值以及现金流量总现值。

（3）计算租赁资产的计税基础、折旧抵税现值、支付的租赁费现值、税后维护费用现值、期末资产变现损失抵税现值以及现金流量总现值。

（4）计算租赁净现值，并判断应该采纳哪个方案取得该设备。

某股票的现行市价为45 元，以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50 元，到期时间为6 个月，划分期数为2 期，每期股价变动有两种可能：上升25%或者下降20%。无风险月报酬率为1%。

要求：利用两期二叉树模型估计该期权的价值。

甲公司为一家制衣公司，该公司的相关资料如下：

【资料一】最近两年传统的简要资产负债表（单位：万元）。

经营损益所得税和金融损益所得税根据当年实际负担的平均所得税税率31%进行分摊。

（1）按照下表编制管理用资产负债表（单位：万元）；

（3）计算20×2 年的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量。

甲公司20 ×2 年预计资产负债表（部分）如下：

资产负债表

20 ×2 年12 月31 日单位：万元

预计的其他资料：

资料1：全年除产品销售收入以外，没有其他的收入，销售收入为6000 万元，销售成本占销售收入的65%，变动性销售费用80 万元，固定性销售费用200 万元，管理费用、财务费用合计100 万元，所得税税率为25%，不考虑其他税费；

资料2：根据表中的资料计算出的应收账款周转率（销售收入/平均应收账款）为12 次，存货周转率（销售成本/平均存货）为8 次；

资料3：全年经营性现金支出合计为5400 万元，其中已分配股利300 万元；购买设备支出240 万元；

资料4：投资、融资产生的现金流入合计数为400 万元；

资料5：盈余公积计提比例为净利润的10%，按可供投资者分配利润的15%分配现金股利。

要求：

（1）根据资料1 计算20×2 年的预计净利润。

（2）根据资料2 计算表中的B 和C 的数值。

（3）假设该企业不计提坏账准备，计算20×2 年的经营现金收入。

（4）计算A、D、I 的数值。

（5）计算其他字母代表的数值。

某企业设一个基本生产车间和一个辅助生产车间（机修车间）。基本生产车间生产甲、乙两种 产品，采用品种法计算产品成本。辅助生产车间的制造费用不通过“制造费用”科目核算。 6 月份生产车间发生的经济业务如下：

（1）基本生产车间领用材料 40000 元，其中，直接用于甲产品生产的 A 材料 10800 元，直接用于乙 产品生产的 B 材料 18000 元，甲、乙产品共同耗用的 C 材料 10000 元（按甲、乙产品的定额消耗量 比例进行分配，甲产品的定额消耗量为 440 公斤，乙产品的定额消耗量为 560 公斤），车间一般消耗 1200 元；辅助生产车间领用材料 2300 元。

（2）结算本月应付职工薪酬，其中，基本生产车间的工人工资 18240 元（按甲、乙产品耗用的生产 工时比例分配，甲产品生产工时为 300 小时，乙产品生产工时为 500 小时），车间管理人员工资 2850 元，辅助生产车间职工工资 1710 元。

（3）计提固定资产折旧费。基本生产车间月初固定资产原值 100000 元，辅助生产车间月初固定资 产原值 40000 元；月折旧率为 1%。

（4）基本生产车间和辅助生产车间发生的其他支出分别为 1200 元和 600 元，均通过银行办理转账 结算。

（5）辅助生产车间（机修车间）提供劳务 2515 小时，其中为基本生产车间提供劳务 2000 小时，为 管理部门提供劳务 515 小时。

（6）基本生产车间的制造费用按生产工时比例在甲、乙产品之间进行分配。

（7）甲产品各月在产品数量变化不大，生产费用在完工产品与在产品之间的分配，采用在产品成本 按年初数固定计算法。乙产品原材料在生产开始时一次投入，原材料费用按完工产品数量和月末在 产品数量的比例进行分配，直接人工费和制造费用采用约当产量法下的加权平均法进行分配。乙产 品本月完工产品 100 件，月末在产品 50 件，完工率为 50%。甲产品月初在产品成本为 9500 元，其 中，原材料费用 4000 元，直接人工费 1200 元，制造费用 4300 元；乙产品月初在产品成本为 14500 元，其中，原材料费用 6000 元，直接人工费 3500 元，制造费用 5000 元。

（1）编制各项要素费用分配的会计分录；

（2）编制辅助生产费用分配的会计分录；

（3）编制结转基本生产车间制造费用的会计分录；

（4）计算并填列甲、乙产品成本明细账，计算甲、乙产品成本；

（5）编制结转入库完工产品成本的会计分录。