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2019年1月期货从业资格考试《基础知识》真题

卷面总分：140分 答题时间：240分钟 试卷题量：140题 练习次数：86次
单选题 （共80题，共80分）
1.

（ ）是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

  • A. 对冲基金
  • B. 共同基金
  • C. 对冲基金的基金
  • D. 商品投资基金
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2.

股指期货套期保值可以回避股票组合的（ ）

  • A. 经营风险
  • B. 偶然性风险
  • C. 系统性风险
  • D. 非系统性风险
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3.

目前我国上海期货交易所规定的交易指令主要是（ ）。

  • A. 套利指令
  • B. 止损指令
  • C. 停止限价指令
  • D. 限价指令
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4.

期货交易的对象是（ ）。

  • A. 实物商品
  • B. 金融产品
  • C. 标准化期货合约
  • D. 以上都对
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5.

美国财务公司3个月后将收到1000万美元并计划以之进行再投资，由于担心未来利率下降，该公司可以（ ）3个月欧洲美元期货合约进行套期保值（每手合约为100万美元）。

  • A. 买入100手
  • B. 买入10手
  • C. 卖出100手
  • D. 卖出10手
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6.

1982年，美国（ ）上市交易价值线综合指数期货合约，标志着股指期货的诞生。

  • A. 芝加哥期货交易所
  • B. 芝加哥商业交易所
  • C. 纽约商业交易所
  • D. 堪萨斯期货交易所
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7.

道氏理论认为，趋势的（ ）是确定投资的关键。

  • A. 起点
  • B. 终点
  • C. 反转点
  • D. 黄金分割点
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8.

股票指数期货合约以（ ）交割。

  • A. 股票
  • B. 股票指数
  • C. 现金
  • D. 实物
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9.

1982年，美国堪萨斯期货交易所开发了价值线综合指数期货合约，使（ ）也成为期货交易的对象。

  • A. 利率
  • B. 外汇
  • C. 股票价格
  • D. 股票价格指数
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10.

假定市场利率为5%，股票红利率为2%。8月1日，沪深300指数为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（ ）点。

  • A. 8.75
  • B. 26.25
  • C. 35
  • D. 无法确定
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11.

持仓头寸获利后，如果要追加投资额，则（ ）。

  • A. 追加的投资额应小于上次的投资额
  • B. 追加的投资额应等于上次的投资额
  • C. 追加的投资额应大于上次的投资额
  • D. 立即平仓，退出市场
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12.

目前我国期货交易所采用的交易形式是（ ）。

  • A. 公开喊价交易
  • B. 柜台（OTC）交易
  • C. 计算机撮合交易
  • D. 做市商交易
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13.

某日，我国外汇交易中心的外汇牌价为100美元等于611.5元人民币，这种汇率标价法是（ ）。

  • A. 人民币标价法
  • B. 直接标价法
  • C. 美元标价法
  • D. 间接标价法
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14.

期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（ ）。

  • A. 无效，但可申请转移至下一交易日
  • B. 有效，但须自动转移至下一交易日
  • C. 无效，不能成交
  • D. 有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内
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15.

如果从事自营业务的会员持仓头寸超过持仓限额，且在规定时间内未主动减仓，交易所可以按照有关规定对超出头寸（ ）。

  • A. 降低保证金比例
  • B. 强制减仓
  • C. 提高保证金比例
  • D. 强行平仓
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16.

6月11日，菜籽油现货价格为8800元／吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（ ）元／吨。

  • A. 8050
  • B. 9700
  • C. 7900
  • D. 9850
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17.

沪深300股指期货的交割结算价为（ ）。

  • A. 最后交易日标的指数最后一小时的算术平均价
  • B. 最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价
  • C. 最后交易日标的指数全天的成交量的加权平均价
  • D. 最后交易日标的指数最后一笔成交价
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18.

一位面包坊主预期将在3个月后购进一批面粉作为生产原料，为了防止由于面粉市场价格变动而带来的损失，该面包坊主将（ ）。

  • A. 在期货市场上进行空头套期保值
  • B. 在期货市场上进行多头套期保值
  • C. 在远期市场上进行空头套期保值
  • D. 在远期市场上进行多头套期保值
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19.

在供给曲线不变的情况下，需求曲线右移将导致( )。

  • A. 均衡价格提高
  • B. 均衡价格降低
  • C. 均衡价格不变
  • D. 均衡数量降低
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20.

芝加哥期货交易所的英文缩写是( )。

  • A. COMEX
  • B. CME
  • C. CBOT
  • D. NYMEX
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21.

7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。同时该供铝厂进行套期保值，以16600元／吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元／吨。8月中旬，该供铝厂实施点价，以14800元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收。同时按该价格将期货合约对冲平仓。此时铝现货价格为14600元／吨。则该供铝厂的交易结果是( )。(不计手续费等费用)

  • A. 基差走弱100元／吨，不完全套期保值，且有净亏损
  • B. 与铝贸易商实物交收的价格为14450元／吨
  • C. 对供铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为-200元／吨
  • D. 通过套期保值操作，铝的实际售价为16450元／吨
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22.

一般情况下，同一种商品在期货市场和现货市场上的价格变动趋势( )。

  • A. 相反
  • B. 相同
  • C. 相同而且价格之差保持不变
  • D. 没有规律
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23.

下面属于相关商品间的套利的是（ ）。

  • A. 买汽油期货和燃料油期货合约，同时卖原油期货合约
  • B. 购买大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约
  • C. 买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约
  • D. 卖出1ME铜期货合约，同时买入上海期货交易所铜期货合约
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24.

某投资者通过蝶式套利方法进行交易，他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元／吨，69500元／吨和69850元／吨。当3月、5月和7月价格分别变为（ ）时，该投资者平仓后能够净盈利150元。

  • A. 67680元／吨，68930元／吨，69810元／吨
  • B. 67800元／吨，69300元／吨，69700元／吨
  • C. 68200元／吨，70000元／吨，70000元／吨
  • D. 68250元／吨，70000元／吨，69890元／吨
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25.

（ ）是指独立于期货公司和客户之外，接受期货公司委托进行居间介绍，独立承担基于届间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。

  • A. 介绍经纪商
  • B. 期货居间人
  • C. 期货公司
  • D. 证券经纪人
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26.

3月15日，某交易者在国内市场卖出开仓50手9月份棕榈油期货合约，成交价格为8600元／吨。之后，该投机者以8670元／吨的价格将上述头寸全部平仓，若不计交易费用，其盈亏情况为（ ）元。

  • A. 盈利35000
  • B. 亏损35000
  • C. 盈利3500
  • D. 亏损3500
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27.

8月底，某证券投资基金认为股市下跌的可能性很大，为回避所持有的股票组合价值下跌风险，定利用12月份到期的沪深300股指期货进行保。假定其股票组合现值为3亿元，其股票组合与该指数的β系数为0.9，9月2日的股票指数为5600点，而12月到期的期货合约为5750点。该基数应（ ）期货合约进行套期保值。

  • A. 买进119张
  • B. 卖出119张
  • C. 买进157张
  • D. 卖出157张
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28.

道琼斯工业平均指数由（ ）只股票组成。

  • A. 43
  • B. 33
  • C. 50
  • D. 30
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29.

卖出套期保值是为了（ ）。

  • A. 规避期货价格上涨的风险
  • B. 规避现货价格下跌的风险
  • C. 获得期货价格上涨的收益
  • D. 获得现货价格下跌的收益
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30.

上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（ ）。

  • A. 美式
  • B. 欧式
  • C. 英式
  • D. 法式
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31.

沪深300股指期货的投资者，在某一合约单边持仓限额不得超过（ ）手。

  • A. 100
  • B. 5000
  • C. 10000
  • D. 100000
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32.

如果看涨期权的卖方要对冲了结其期权头寸，应（ ）。

  • A. 卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权
  • B. 买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看涨期权
  • C. 卖出相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权
  • D. 买入相同期限、相同月份且执行价格相同的看跌期权
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33.

上证50ETF期权的交割方式一般是（ ）。

  • A. 实物交割
  • B. 现金交割
  • C. 对冲交割
  • D. 支票交割
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34.

在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会（ ）。

  • A. 扩大
  • B. 缩小
  • C. 不变
  • D. 不确定
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35.

芝加哥商业交易所（CME）的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为（ ）。

  • A. 实物交割
  • B. 现金交割
  • C. 现金交割与实物交割混合
  • D. 以上都不对
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36.

（ ）是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。

  • A. 盈利
  • B. 内在价值
  • C. 时间价值
  • D. 剩余价值
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37.

1买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

  • A. 套期保值效果不确定，还要结合价格走势来判断
  • B. 不完全套期保值，且有净盈利
  • C. 期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值
  • D. 不完全套期保值，且净损失
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38.

沪深300股指期货合约的交易时间是（ ）。

  • A. 上午9:15～11:30，下午13:00～15:15
  • B. 上午9:00～下午15:15
  • C. 上午9:00～11:30，下午13:30～15:00
  • D. 上午9:30～11:30，下午13:00～15:00
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39.

交易者以13660元／吨买入某期货合约100手（每手5吨），后以13760元／吨全部平仓。若单边手续费以15元／手计算，则该交易者（ ）。

  • A. 盈利50000元
  • B. 亏损50000元
  • C. 盈利48500元
  • D. 亏损48500元
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40.

棉花期货的多空双方进行期转现交易。多头开仓价格为30210元／吨，空头开仓价格为30630元／吨，已知进行期转现交易空头可节约交割成本140元／吨，进行期转现交易对买卖双方都有利的情形是（ ）。

  • A. 协议平仓价为30540元／吨，交收价为30380元／吨
  • B. 协议平仓价为30540元／吨，交收价为30420元／吨
  • C. 协议平仓价为30580元／吨，交收价为30420元／吨
  • D. 协议平仓价为30580元／吨，交收价为30380元／吨
标记 纠错
41.

某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，价格分别为10150元／吨和10110元／吨，平仓时两合约的期货价格分别为10125元／吨和10175元／吨，则该套利者平仓时的价差为（ ）元／吨。

  • A. 50
  • B. -50
  • C. 40
  • D. -40
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42.

股票期货合约的净持有成本为（ ）。

  • A. 储存成本
  • B. 资金占用成本
  • C. 资金占用成本减去持有期内股票分红红利
  • D. 资金占用成本加上持有期内股栗分红红利
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43.

某投资者手中持有的期权是一份虚值期权，则下列表述正确的是（ ）。.

  • A. 如果投投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格高于执行价格
  • B. 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格低于执行价格
  • C. 如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的资产价格等于执行价格
  • D. 如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的资产价格低于执行价格
标记 纠错
44.

我国期货交易所对持仓限额标准的规定一般为（ ）。

  • A. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50%以上（含本数）时，应进行报告
  • B. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50%以上（不含本数）时，应进行报告
  • C. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，应进行报告
  • D. 当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（不含本数）时，应进行报告
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45.

下列关于期货投机和套期保值交易的描述，正确的是（ ）。

  • A. 套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的
  • B. 两者均同时以现货和期货两个市场为1象
  • C. 期货投机交易通常以实物交割结束交易
  • D. 期货投机交易以获取价差收益为目的
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46.

下列做法中符合金字塔买入投机交易特点的是（ ）。

  • A. 以7000美元／吨的价格买入1手铜期货合约；价格涨至7050美元／吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元／吨再买入3手铜期货合约
  • B. 以7100美元／吨的价格买入3手铜期货合约；价格跌至7050美元／吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元／吨再买入1手铜期货合约
  • C. 以7000美元／吨的价格买入3手铜期货合约；价格涨至7050美元／吨买入2手铜期货合约；待价格继续涨至7100美元／吨再买入1手铜期货合约
  • D. 以7100美元／吨的价格买入1手铜期货合约；价格跌至7050美元／吨买入2手铜期货合约；待价格继续跌至7000美元／吨再买入3手铜期货合约
标记 纠错
47.

在反向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则跨期套利交易者该进行（ ）。

  • A. 牛市套利
  • B. 熊市套利
  • C. 蝶式套利
  • D. 跨市套利
标记 纠错
48.

在其他因素不变的情况下，下列关于标的物价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是（ ）。

  • A. 标的物价格波动幅度越大，期权的价格越高
  • B. 标的物价格波动幅度越小，期权的价格越高
  • C. 标的物价格波动幅度越大，实值期权的价格越高，虚值期权价格越低
  • D. 标的物价格波动幅度越大，看涨期权的价格越高，看跌期权价格越低
标记 纠错
49.

在正向市场上，某交易者下达买入5月菜籽油期货合约同时卖出7月菜籽油期货合约的套利限价指令，价差为100元／吨。则该交易指令可以（ ）元／吨的价差成交。

  • A. 100
  • B. 不低于100
  • C. 不高于100
  • D. 无法确定
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50.

3月2日，某交易者买入10手5月份A期货合约同时卖出10手7月份该期货合约，价格分别为12500元／吨和12900元／吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为12350元／吨和12550元／吨。该套利交易（ ）元。（每手5吨，不计手续费等费用）

  • A. 亏损20000
  • B. 亏损10000
  • C. 盈利20000
  • D. 盈利10000
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51.

8月和12月黄金期货价格分别为305.00元／克和308.00元／克。套利者下达“卖出8月黄金期货和买入12月黄金期货，价差为3元／克”的限价指令，最优的成交价差是（ ）元／克。

  • A. 1
  • B. 2
  • C. 4
  • D. 5
标记 纠错
52.

大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元／吨，那么每手合约的最小变动之值是（ ）元。

  • A. 2
  • B. 10
  • C. 20
  • D. 200
标记 纠错
53.

交易保证金是结算会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是（ ）的保证金。

  • A. 还未发生亏损
  • B. 已经发生亏损
  • C. 未被合约占用
  • D. 已被合约占用
标记 纠错
54.

某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元／吨，收盘价为2968元／吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为（ ）元／吨。

  • A. 3087
  • B. 3086
  • C. 3117
  • D. 3116
标记 纠错
55.

下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（ ）。

  • A. 行使表决权、申诉权
  • B. 设计期货合约
  • C. 在期货交易所内进行期货交易
  • D. 按规定转让会员资格
标记 纠错
56.

下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（ ）。

  • A. 买入和卖出指令同时下达
  • B. 套利指令有市价指令和限价指令等
  • C. 套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格
  • D. 限价指令不能保证立刻成交
标记 纠错
57.

在其他因素不变的情况下，下列关于标的资产价格波动幅度与期权价格关系的说法，正确的是（ ）。

  • A. 标的资产价格波动幅度与期权价格正相关
  • B. 标的资产价格波动幅度与期权价格负相关
  • C. 标的资产价格波动幅度与期权价格不相关
  • D. 标的资产价格波动幅度与期权价格成反比
标记 纠错
58.

3月初，某铝型材厂计划在三个月后购进一批铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。3月5日该厂在7月份铝期货合约上建仓，成交价格为21300元／吨。此时铝锭的现货价格为20400元／吨。至6月5日，期货价格为19200元／吨，现货价格为20200元／吨。则下列说法正确的有（ ）。

  • A. 3月5日基差为900元／吨
  • B. 6月5日基差为-1000元／吨
  • C. 从3月到6月，基差走弱
  • D. 从3月到6月，基差走强
标记 纠错
59.

9月10日，白糖现货价格为6200元／吨。某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。当天以6150元／吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。10月10日，白糖现货价格跌至5720元／吨，期货价格跌至5700元／吨。该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（ ）元／吨。

  • A. 6100
  • B. 6150
  • C. 6170
  • D. 6200
标记 纠错
60.

当标的物价格在期权执行价格以上时（不计交易费用），买进看跌期权损失（ ）。

  • A. 全部权利金
  • B. 权利金+标的物价格一执行价格
  • C. 执行价格+权利金
  • D. 执行价格
标记 纠错
61.

点价交易是指以期货价格加上或减去买卖双方协商的升贴水来确定买卖（ ）价格的交易方式。

  • A. 期货合约和现货商品
  • B. 现货商品
  • C. 期权合约
  • D. 期货合约
标记 纠错
62.

某投资者以2.5美元／蒲式耳的价格买入2手5月份玉米合约，同时以2.73美元／蒲式耳的价格卖出2手7月份玉米合约，则当5月和7月合约价差为（ ）时，该投资者可以获利。（不计手续费）

  • A. 大于0.23美元
  • B. 等于0.23美元
  • C. 小于等于0.23美元
  • D. 小于0.23美元
标记 纠错
63.

10月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成交价为2220元／吨，当日结算价格为2230元／吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）元。

  • A. 22300
  • B. 50000
  • C. 77400
  • D. 89200
标记 纠错
64.

4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元／吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当前7月份铜期货价格为53300元／吨。到了7月1日，铜价大幅度上涨，现货铜价为56000元／吨，7月份铜期货价格为56050元／吨。如果该厂在现货市场购进500吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调，一在期货市场的盈亏情况为（ ）。

  • A. 盈利1375000元
  • B. 亏损l375000元
  • C. 盈利1525000元
  • D. 亏损1525000元
标记 纠错
65.

5月20日，某交易者买入两手10月份铜期货合约，价格为l6950元／吨，同时卖出两手12月份铜期货合约，价格为17020元／吨，两个月后的7月20日，10月份铜合约价格变为17010元／吨，而12月份铜合约价格变为17030元／吨，则5月20日和7月20日相比，两合约价差（ ）元／吨。

  • A. 扩大了30
  • B. 缩小了30
  • C. 扩大了50
  • D. 缩小了50
标记 纠错
66.

5月初，某公司预计将在8月份借人一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项。当时市场利率为9.75%，由于担心利率上升，于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元）。到了8月份，9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月欧洲美元期货合约平仓，同时以12%的利率借人200万美元。如不考虑交易费用。通过套期保值，该公司此项借款的利息支出相当于（ ）美元，其借款利率相当于（ ）%。

  • A. 48500；9.7
  • B. 11500；2.425
  • C. 60000；4.85
  • D. 97000；7.275
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67.

6月18日，某交易所10月份玉米期货合约的价格为2.35美元／蒲式耳，12月份玉米期货合约的价格为2.40美元／蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，则下列选项中使该交易者的净收益持平的有（ ）。

  • A. 10月份玉米合约涨至2.40美元／蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至2.35美元／蒲式耳
  • B. 10月份玉米合约跌至2.30美元／蒲式耳，12月份玉米合约价格跌至2.35美元／蒲式耳
  • C. 10月份玉米合约涨至2.40美元／蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至2.40美元／蒲式耳
  • D. 10月份玉米合约跌至2.30美元／蒲式耳，12月份玉米合约价格涨至2.45美元／蒲式耳
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68.

6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与恒生指数构成完全1应，此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，则此远期合约的合理价格为（ ）点。

  • A. 15000
  • B. 15124
  • C. 15224
  • D. 15324
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69.

6月S&P500看跌期货买权履约价格为l110，权利金为50，6月期货市价为1105，则（ ）。

  • A. 时间价值为50
  • B. 时间价值为55
  • C. 时间价值为45
  • D. 时间价值为40
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70.

8月时，10月份的大豆期货价格为4000元／吨，现货市场价格为3900元／吨。持仓费用约为60元／吨，则套利者会（ ）。

  • A. 买入大豆现货，并买入相应10月大豆期货
  • B. 买入大豆现货，并卖出相应10月大豆期货
  • C. 卖出大豆现货，并卖出相应10月大豆期货
  • D. 卖出大豆现货，并买入相应10月大豆期货
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71.

10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平会下降，于是以97.300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货合约价格涨到97.800时，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，投资者该交易的盈亏状况为（ ）。

  • A. 盈利1205美元／手
  • B. 亏损1250美元／手
  • C. 总盈利12500美元
  • D. 总亏损12500美元
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72.

1月中旬，某食糖购销企业与一个食品厂签订购销合同，按照当时该地现货价格300元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格可能会上涨。为了避免2个月后为了履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手（每手10吨），成交价为4350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。1月中旬到3月中旬基差的变化情况是（ ）。

  • A. 基差走弱120元／吨
  • B. 基差走强120元／吨
  • C. 基差走强100元／吨
  • D. 基差走弱100元／吨
标记 纠错
73.

3月1日，6月大豆合约价格为8390美分／蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分／蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份，大豆合约价格果然下降。当价差为（ ）美分／蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利。

  • A. 小于等于-190
  • B. 等于-190
  • C. 小于190
  • D. 大于190
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74.

3月初，我国某铝型材厂计划在三个月后购进1000吨铝锭，决定利用铝期货进行套期保值。该厂于3月5日买入7月份铝期货合约，建仓价格为19900元／吨，此时的现货价格为19700元／吨。至6月5日，现货价格跌至17500元／吨。该厂按照此价格购人铝锭，同时以18100元／吨的价格把期货合约1冲平仓。则下列1该厂套期保值的说法中，正确的是（ ）。（不计手续费等费用，我国铝期货的交易单位为每手5吨）

  • A. 期货市场亏损1600元／吨
  • B. 期货市场和现货市场盈亏刚好相抵
  • C. 基差走强400元／吨
  • D. 通过套期保值操作，铝锭的采购成本相当于19300元／吨
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75.

4月初，黄金现货价格为300元／克。我国某金饰品生产企业需要在3个月后买入1吨黄金用于生产首饰，决定进行套期保值。该企业在4月份黄金期货合约上的建仓价格为305元／克。7月初，黄金期货价格至325元／克，现货价格至318元／克。该企业在现货市场购买黄金，同时将期货合约对冲平仓。该企业套期保值效果是（ ）。（不计手续费等费用）

  • A. 不完全套期保值，且有净亏损
  • B. 基差走强2元／克
  • C. 通过套期保值，黄金实际采购价格为298元／克
  • D. 期货市场盈利18元／克
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76.

5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易，8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（ ）。

  • A. 与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨
  • B. 基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1000元／吨
  • C. 对该进口商而言，结束套期保值的基差为200元／吨
  • D. 通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨
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77.

6月10日，国际货币市场6月期瑞士法郎的期货价格为0.8764美元／瑞士法郎，6月期欧元的期货价格为1.2106美元／欧元。某套利者预计6月20日瑞士法郎1欧元的汇率将上升，在国际货币市场买入100手6月期瑞士法郎期货合约，同时卖出72手6月期欧元期货合约。6月20日，瑞士法郎1欧元的汇率由0.72上升为0.73，该交易套利者分别以0.9066美元／瑞士法郎和1.2390美元／欧元的价格1冲手中合约，则套利的结果为（ ）。

  • A. 盈利120900美元
  • B. 盈利110900美元
  • C. 盈利121900美元
  • D. 盈利111900美元
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78.

6月份，某交易者以200美元／吨的价格买入4手（25吨／手）执行价格为4000美元／吨的3个月期铜看跌期权。当该投资处于损益平衡点时，期权标的资产价格应为（ ）美元／吨。

  • A. 4170
  • B. 4000
  • C. 4200
  • D. 3800
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79.

7月1日，某交易者以120点的权利金买入一张9月份到期、执行价格为10200：点的恒生指数看跌期权，同时，该交易者又以100点的权利卖出一张9月份到期、执行价格为10000,点的恒生指数看跃期权。该交易的最大可能盈利是（ ）。

  • A. 220点
  • B. 180点
  • C. 120点
  • D. 200点
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80.

7月30日，某套利者卖出100手堪萨斯期货交易所12月份小麦期货合约，同时买入100手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分／蒲式耳和660美分／蒲式而耳。8月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分／蒲式耳和655美分／蒲式耳。该交易盈亏状况是（ ）美元。（每手小麦合约为5000蒲式耳，不计手续费等费用）

  • A. 亏损75000
  • B. 盈利25000
  • C. 盈利75000
  • D. 亏损25000
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多选题 （共40题，共40分）
81.

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的持仓结构不包括（ ）。

  • A. 报告持仓
  • B. 非报告持仓
  • C. 商业持仓
  • D. 非工业持仓
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82.

关于K线图正确描述的有（ ）。

  • A. 根据开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价格画出
  • B. 每一笔成交价都在图中显示
  • C. 上影线的长度表示最低价与收盘价的价差
  • D. 收盘价高于开盘价为阳线
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83.

期权交易的基本策略包括（ ）。

  • A. 买进看涨期权
  • B. 卖出看涨期权
  • C. 买进看跌期权
  • D. 卖出看跌期权
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84.

升贴水的高低与（ ）有关。

  • A. 点价所选取的期货合约月份的远近
  • B. 期货交割地与现货交割地之间的运费
  • C. 期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异
  • D. 持仓费的高低
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85.

比较典型的反转形态包括（ ）。

  • A. 头肩形
  • B. 双重顶
  • C. 双重底
  • D. V形形态
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86.

关于价差套利，下列说法中正确的有（ ）。

  • A. 在价差套利中，交易者同时在相关合约中进行方向相同的交易
  • B. 在价差套利中，交易者同时在相关合约中进行方向相反的交易
  • C. 在价差套利中，交易者需要关注期货合约间的价差变动情况
  • D. 在价差套利中，交易者只需要关注某一期货合约的价格变动方向
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87.

对基差的描述正确的是（ ）。

  • A. 在正向市场上，收获季节时基差扩大
  • B. 在正向市场上，收获季节时基差缩小
  • C. 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小
  • D. 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大
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88.

关于公司制期货交易所的表述，正确的有（ ）。

  • A. 通常是由若干股东共同出资组建，以营利为目的的企业法人
  • B. 盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用
  • C. 自然人或法人缴纳使用费用，即可在公司制期货交易所内进行期货交易
  • D. 最高权力机构是股东大会
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89.

期货交易所应当遵循（ ）的原则组织期货交易。

  • A. 保证金制度
  • B. 强行平仓制度
  • C. 涨跌停板制度
  • D. 信息披露制度
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90.

某交易者根据供求状况分析判断，将来一般时间天然橡胶期货远月合约上涨幅度要大于近月合约上涨幅度，该交易者最有可能获利的操作是（ ）。

  • A. 在正向市场上，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约
  • B. 在反向市场上，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约
  • C. 在正向市场上，买入远期月份的合约同时卖出较近月份的合约
  • D. 在反向市场上，买入远期月份的合约同时卖出较近月份的合约
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91.

下列属于蝶式套利的有（ ）。

  • A. 买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份买入合约数量之和
  • B. 卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份卖出合约数量之和
  • C. 卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份买入或卖出合约数量之和
  • D. 先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份买入或卖出合约数量之和
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92.

下列关于期权时间价值的说法，正确的是( )。

  • A. 平值期权的时间价值总是大于等于0
  • B. 虚值期权的时间价值总是大于等于0
  • C. 实值欧式期权的时间价值总是大于等于0
  • D. 美式期权的时间价值总是大于等于0
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93.

下列关于沪深300股指期货持仓限额的规定，说法正确的是（ ）。

  • A. 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为5000手
  • B. 进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为1200手
  • C. 进行套期保值交易的客户号不受5000手的单边持仓限额限制
  • D. 进行套期保值交易的客户号不受1200手的单边持仓限额限制
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94.

期货期权的价格，是指（ ）。

  • A. 权利金
  • B. 是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用
  • C. 对于期贷期权的买方，可以立即获得的收入
  • D. 对于期货期权的卖方，可能遭受损失的最高限度
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95.

在某一期货合约的交易过程中，当（ ）时，国内商品期货交易所可以根据市场风险调整其变易保证金水平。

  • A. 持仓量达到一定水平
  • B. 临近交割期
  • C. 连续数个交易日的累积涨跌幅度达到一定水平
  • D. 遇到国家法定长假
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96.

下列期货合约中，在大连商品交易所上市交易的有（ ）。

  • A. 黄大豆合约
  • B. 玉米合约
  • C. 小麦合约
  • D. 棉花合约
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97.

买入套期保值一般可运用于如下一些情形（ ）。

  • A. 预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高
  • B. 目前尚未持有某种商品或资产，但己按固定价格将该商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本
  • C. 按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购买该商品进行生产（此时处于现货空头头寸），担心市场价格上涨，购人成本提高
  • D. 预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降
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98.

阴线中，实体的上影线的长度表示（ ）和（ ）之间的价差。

  • A. 最高价
  • B. 最低价
  • C. 开盘价
  • D. 收盘价
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99.

卖出套期保值一般可运用于如下一些情形（ ）。

  • A. 持有某种商品或资产，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降
  • B. 已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降
  • C. 预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降
  • D. 预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购买成本提高
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100.

以下关于看涨期权的说法，正确的是（ ）。

  • A. 如果已持有期货空头头寸，可买进该期货合约的看涨期权加以保护
  • B. 持有现货者，可买进该现货的看涨期权规避价格风险
  • C. 如果已持有期货多头头寸，可买进该期货合约的看涨期权加以保护
  • D. 交易者预期标的物价价格上涨，可买进看涨期权获取权利金价差收益
标记 纠错
101.

关于β系数，以下说法正确的是（ ）。

  • A. β系数是根据历史资料统计而得到的
  • B. 股票组合的β系数与该组合中单个股票的β系数无关
  • C. 股票组合的β系数为该组合中的每只股票的资金比例与该股票的β系数的乘积之和
  • D. 股票组合的β系数为该组合中的每只股票的数量比例与该股票的β系数的乘积之和
标记 纠错
102.

当股票组合和股指期货合约的价值确定后，套期保值者所需买卖的期货合约数与β系数的关系是（ ）

  • A. 成正比关系
  • B. 成反比关系
  • C. 买卖期货合约数=现货总价值／股指期货合约价值×β系数
  • D. 买卖期货合约数=现货总价值／（股指期货合约价值×β系数）
标记 纠错
103.

下列关于集合竞价的原则，正确的是（ ）。

  • A. 高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
  • B. 集合竞价产生的价格的买入申报全部成交
  • C. 等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交
  • D. 高于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
标记 纠错
104.

下列关于沪深300股指期货交易指令的说法，正确的有（ ）。

  • A. 沪深300股指期货的交易指令分为市价指令、限价指令和交易所规定的其他指令
  • B. 交易指令每次最小下单数量为1手
  • C. 市价指令每次最大下单数量为50手
  • D. 限价指令每次最大下单数量为100手
标记 纠错
105.

标准仓单数量因（ ）等业务发生变化时，交易所收回原“标准仑单持有凭证”，签发新的“标准仓单持有凭证”。

  • A. 交割
  • B. 交易
  • C. 转让
  • D. 注销
标记 纠错
106.

关于期权的内涵价值，下列说法正确的是（ ）。

  • A. 内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定
  • B. 看涨期权的内涵价值=标的资产价格一执行价格
  • C. 期权的内涵价值有可能小于0
  • D. 期权的内涵价值总是大于等于0
标记 纠错
107.

投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓，若不计交易费用，其交易结果为（ ）。

  • A. 盈利3000元／手
  • B. 亏损15000元
  • C. 亏损3000/手
  • D. 盈利15000元
标记 纠错
108.

关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。

  • A. 最大盈利为权利金
  • B. 最大亏损为权利金
  • C. 当执行价格大于标的资产价格时，有最大盈利
  • D. 当执行价格大于标的资产价格时，有最大亏损
标记 纠错
109.

商品市场供给量由（ ）组成。

  • A. 期未结存量
  • B. 期初存量
  • C. 本期产量
  • D. 本期进口量
标记 纠错
110.

下列关于买进看跌期权的说法（不计交易费用），正确的是（ ）。

  • A. 看跌期权买方的最大损失是：执行价格一权利金
  • B. 看跌期权买方的最大损失是全部的权利会
  • C. 当标的资产价格小于执行价格时，行权1看跌期权买方有利
  • D. 当标的资产价格大于执行价格时，行权1看跌期权买方有利
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111.

我国会员制期货交易所会员资格获得方式主要包括（ ）。

  • A. 接受发起人的转让加入
  • B. 依据期货交易所的规则加入
  • C. 以交易所创办发起人的身份加入
  • D. 由期货监管部门特批加入
标记 纠错
112.

投资者持有一笔6个月后到期的短期国债，但他3个月后便急需一笔资金，投资者可以通过（ ）实现。

  • A. 买入3个月后到期的短期国债期货合约，3个月后进行实物交割
  • B. 卖出6个月后到期的短期国债期货合约，3个月后进行实物交割
  • C. 卖出3个月后到期的短期国债期货合约，3个月后进行实物交割
  • D. 3个月后卖出其持有的短期国债
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113.

计算某会员的当日盈利，应当先取得该会员（ ）的数据。

  • A. 平当日仓盈亏
  • B. 交易保证金
  • C. 平历史仓盈利
  • D. 持仓盈亏
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114.

下列对期现套利的描述，正确的是（ ）。

  • A. 如果价差远远高于持仓费，套利者买入现货，同时卖出相关期货合约对于商品期货来说，现货市场缺少做空机制，限制了现货市场卖出的操作
  • B. 在实际操作中，只要价差变化有利，也可通过将期货合约和现货部位分别了结的方式来结束期现套利操作
  • C. 如果价差远远低于持仓费，套利者买入现货，同时卖出相关期货合约
  • D. 对于商品期货来说，现货市场缺少做空机制，限制了现货市场卖出的操作
标记 纠错
115.

下列策略中，行权后成为期货多头方的是（ ）。

  • A. 卖出期货合约的看涨期权
  • B. 买入期货合约的看跌期权
  • C. 买入期货合约的看涨期权
  • D. 卖出期货合约的看跌期权
标记 纠错
116.

期货交易所以营造（ ）市场环境与维护投资者的合法权益为基本宗旨。

  • A. 公开
  • B. 公正
  • C. 诚信透明
  • D. 公平
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117.

下列属于我国上市交易的期货合约的是（ ）。

  • A. 黄金期货
  • B. 白银期货
  • C. 棉花期货
  • D. 沪深300股指期货
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118.

为避免现货价格上涨的风险，交易者可进行的操作有（ ）。

  • A. 买入看涨期货期权
  • B. 卖出看涨期货期权
  • C. 买进期货合约
  • D. 卖出期货合约
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119.

商品投资基金涉及（ ）等主体，部分风险的产生与这些主体的行为是有直接关联的。

  • A. 投资者
  • B. 基金经理
  • C. 期货佣金商
  • D. 商品交易顾问
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120.

下列关于跨品种套利，表述正确的是（ ）。

  • A. 原油期货与汽油期货间套利属于跨品种套利
  • B. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常价差水平，可以在买入玉米期货合约的同时，卖出小麦期货合约进行套利
  • C. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常价差水平，可以在买入玉米期货合约的同时，卖出小麦期货合约进行套利
  • D. 大豆，豆油和豆粕间套利属于跨品种套利
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判断题 （共20题，共20分）
121.

期货市场具有规避风险、价格发现、资产配置的功能。（ ）

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122.

3个月欧洲美元期货属于短期利率期货品种。（ ）

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123.

股票指数期货和股票期货的合约标的物是不同的，股票期货合约的对象是单一的股票，而股指期货合约的对象是代表一组股票价格的指数。（ ）

标记 纠错
124.

客户交易保证金不足的，交易所应立即对其持仓实行强行平仓。（ ）

标记 纠错
125.

纽约商业交易所WTI原油期货价格季节性波动的原因，主要是受原油消费的季节性特征和飓风等影响。（ ）

标记 纠错
126.

1883年，芝加哥期货交易所结算公司成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义上的结算机构形成。（ ）

标记 纠错
127.

1990年10月12日，郑州粮食批发市场作为我国第一个商品期货市场开始起步。（ ）

标记 纠错
128.

公司制期货交易所的最高权力机构是董事会。（ ）

标记 纠错
129.

股指期货的远期合约价格大于近期合约价格时，属于正向市场。（ ）

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130.

期货结算机构通常采用分级结算制度，即只有结算会员才能直接得到结算机构提供的结算服务，非结算会员只能由结算会员提供结算服务。（ ）

标记 纠错
131.

如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（ ）

标记 纠错
132.

我国期货交易所实行当日无负债结算制度。（ ）

标记 纠错
133.

某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、储藏、流通等特点决定。（ ）

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134.

如果套期保值者在期货和现货两个市场的盈亏不是完全冲抵的，这种套期保值被称为不完全套期保值或非理想套期保值。（ ）

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135.

现代期货市场中既有期货交易又有期权交易，期权交易在规避风险方面比期货交易更具优越性。（ ）

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136.

在其他条件相同的情况下，距最后交易日长的美式期权价值不应该低于距最后交易日短的期权的价值。（ ）

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137.

理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。（ ）

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138.

具有期货投资咨询业务资格的期货公司，其控股股东为证券公司。期货公司建议证券公司客户做空般指期货，同时建议期货公司客户做多。这一做法并不违规。（ ）

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139.

在其他条件不变的情况下，标的资产价格波动程度越大，期权价格越高。（ ）

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140.

目前，中国金融期货交易所的成交量和持仓量数据按双边计算。（ ）

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答题卡（剩余 道题）

单选题
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
多选题
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
判断题
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140
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