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共用题干

某上市公司已上市5年,至2009年12月31日,公司的总资产已达15亿元,公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线,总投资5亿元,计划全部通过外部融资来解决。经测算,2009年无风险报酬率为4.5%,市场平均报酬率为12.5%,该公司股票的风险系数为1.1,公司债务的资本成本率为6%。公司维持现有资本结构不变,初步决定总融资额中2亿元使用债务融资方式,3亿元使用公开增发新股的方式。根据以上资料,回答下列问题:

  • A.资本成本
  • B.管理费用
  • C.财务风险
  • D.每股利润无差别点
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答案: A、C
本题解析:

企业进行筹资决策时,应当在财务风险适当的情况下合理地安排债权资本比例,尽可能降低资本成本,以提高利润水平。该公司应该权衡的因素有资本成本和财务风险。
资本资产定价模型的公式为:股权资本成本率=无风险报酬率+风险系数*(市场平均报酬率-无风险报酬率)=4.5%+1.1*(12.5%-4.5%)=13.3%。
由该公司决定总融资额中2亿元使用债务融资方式,3亿元使用公开增发新股的方式可知,债务的资本成本比例为0.4,股权资本成本的比例为0.6。以该公司的综合资本成本率=0.4*6%+0.6*16%=12.0%。
如果该企业将5亿元全部用于增发新股,则股票每股收益会被摊薄,大股东控股权也随之被稀释。以增发新股的方式进行融资,企业资产增加,负债不变,则企业的资产负债率会降低。增发新股后,企业综合资本成本率=16%*1+6%*0=16%>12%,所以企业综合资本成本率会提高。
根据长期借款资本成本率测算公式:Kl=Il(1-T)/Ll(1-F)式中,Kl表示长期借款资本成本率;Il表示长期借款年利息额;L表示长期借款筹资额,即借款本金;Fl表示长期借款筹资费用率,即借款手续费率;T表示企业所得税税率。如果企业所得税税率提高,分子将变小,则长期借款资本成本率降低。根据长期债券资本成本率测算公式Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb),如果企业所得税率提高,分子将变小,则长期债券资本成本率降低。

更新时间:2021-08-30 13:31

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下列关于影响商品需求弹性因素的说法,正确的有( )。

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在其他条件不变的情况下,关于需求价格弹性和总销售收入的关系的说法,正确的有( )。

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关于需求收入弹性类型的说法,错误的有( )。

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  • B.Ey<0,表明收入增加时买得少,收入降低时买得多
  • C.0<Ey<1,表明收入弹性高,需求数量的相应增加大于收入的增加
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以下( )因素能够决定某种商品需求价格弹性的大小。

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  • D.该种商品在生活消费中的重要性
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影响供给价格弹性的因素有( )。

  • A.替代品数量和相近程度
  • B.商品重要性
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下列关于需求收入弹性的表述,正确的有( )。

  • A.一般来说,高档品的需求收入弹性大于1
  • B.一般来说,必需品的需求收入弹性大于0小于1
  • C.一般来说,低档品的需求收入弹性等于0
  • D.需求收入弹性大于1,表明收入弹性高
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关于需求价格弹性影响因素的说法,正确的有( )。

  • A.非必需的高档商品,需求弹性大
  • B.生活基本必需品的需求缺乏弹性
  • C.一种商品的用途越多,它的需求弹性越大
  • D.一种商品若有极少的替代品,则该商品的需求弹性大
  • E.时间越短,商品的需求弹性越缺乏
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假定价格不变,能够导致某种商品的需求曲线发生位移的因素包括( )。

  • A.消费者偏好
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