丙公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：
资料一：新设备的投资额为2000万元，经济寿命期为10年。采用直线法计提折旧，税法使用年限为
8年，税法规定的残值率为10％，预计项目结束时净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产，垫支营运资金为销售收入的20％。
资料二：新设备投资后各年产生的销售收入均为1500万元，变动成本总额（全部为付现成本）均为500万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。企业所得税税率为25％。
资料三：假设该投资项目的贴现率为10％，相关货币时间价值系数如下表所示：
相关货币时间价值系数表
资料四：新设备用于生产A产品，已知单价150元，除固定资产的折旧外，不存在其它的固定成本。投产第一年，公司预计实现目标利润至少为600万元。
要求：
（1）计算新设备第一年初、营业期、终结期各年的现金净流量。
（2）计算新设备的净现值。
（3）计算新设备的静态投资回收期。（1分）
（4）计算新设备第一年生产产品的盈亏平衡点的销售量和安全边际率。
（5）计算新设备第一年实现目标利润的最低销售额。
（1）NCF0＝－2000－1500×20％＝－2300（万元）
年折旧＝2000×（1－10％）/8＝225（万元）
营业期现金流量：
NCF1－8＝1500×（1－25％）－500×（1－25％）＋225×25％＝806.25（万元）
NCF9－10＝1500×（1－25％）－500×（1－25％）＝750（万元）
终结期现金流量＝300－（300－2000×10％）×25％＋1500×20％＝575（万元）（6分）
（2）净现值＝806.25×（P/A，10％，8）＋750×（P/A，10％，2）×（P/F，10％，8）＋575×（P/F，10％，10）－2300＝806.25×5.3349＋750×1.7355×0.4665＋575×0.3855－2300＝2830.13
（万元）（1分）
或者：净现值＝806.25×（P/A，10％，8）＋750×[（P/A，10％，10）－（P/A，10％，8）]＋575
×（P/F，10％，10）－2300＝806.25×5.3349＋750×（6.1446－5.3349）＋575×0.3855－2300＝2830.2
（万元）
（3）静态投资回收期＝2300/806.25＝2.85（年）
（4）单价150元，预计销售数量＝1500/150＝10（万件），单位变动成本＝500/10＝50（元）
（150－50）×盈亏平衡点的销售量－225＝0
解得：盈亏平衡点的销售量＝225/（150－50）＝2.25（万件）
安全边际率＝（10－2.25）/10＝77.50％（2分）
（5）（150－50）×实现目标利润的销售量－225＝600
实现目标利润的最低销售量＝（600＋225）/（150－50）＝8.25（万件）
实现目标利润的最低销售额＝8.25×150＝1237.5（万元）（2分）
如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（ ）。
企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（ ）。
下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（ ）。
在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（）。
某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（ ）。
一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（ ）。
经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润变动的影响。（ ）
相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。
与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是（ ）。
下列关于趋势预测分析法的表述中，正确的有（ ）。
