Z公司提供了如下财务数据： (1) 目标资本结构是50%负债和50%股东权益； (2) 税后债务成本为8%; (3) 保留盈余的成本估计为13.5% (4) 股权融资成本估计为20%，如果公司发行新股票。 (5) 净收入为2500。 公司现有五个可供选择的项目，项目情况如下表。如果公司执行剩余红利 政策，其支付比率是多少？
WACC = 0.5x8%+0.5x13.5% = 10.75% 所以只能从AHC中挑选。因为ABC均会带来正的NPV，且ABC总的项目规模大于净收入，所以若执行剩余鼓励政策，支付比率将为0。
