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与BOT融资方式相比,TOT融资方式优点( ) 。

  • A.通过已建成项目与其他项目融资建设
  • B.不影响东道国对国内基础设施的控制权
  • C.投资者对移交项目拥有自主处置权
  • D.投资者可规避建设超支、停建风险
  • E.投资者的收益具有较高确定性
答案: A、B、D、E
本题解析:

教材P251-261

与BOT 相比, TOT 主要有下列特点:

(1)从项目融资的角度看, TOT 是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资的,

BOT 是政府给予投资者特许经营权的许诺后,由投资者融资新建项目,即 TOT 是通过已建成项目为其他新项目进行融资, BOT 则是为筹建中的项目进行融资。

(2) 从具体运作过程看, TOT 由于避开了建造过程中所包含的大量风险和矛盾(如建设成本超支、延期、停建、无法正常运营等) ,并且只涉及转让经营权,不存在产权、股权等问题,在项目融资谈判过程中比较容易使双方意愿达成一致,并且不会威胁国内基础设施的控制权与国家安全。

(3) 从东道国政府的角度看 通过 TOT 吸引社会资本购买现有的资产,将从两个方面进一步缓解中央和地方政府财政支出的压力:通过经营权的转让 得到一部分社会资本,可用于偿还因为基础设施建设而承担的债务,也可作为当前迫切需要建设而又难以吸引社会资本的项目;转让经营权后,可大量减少基础设施运营的财政补贴支出。

(4) 从投资者的角度看, TOT 方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正 常运营、现金流量不足以偿还债务等风险,又能尽快取得收益。采用 BOT 方式,投资者 先要投入资金建设,并要设计合理的信用保证结构,花费时间很长,承担风险大;采用 TOT ,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权,资产收益具有确定性,也不 需要太复杂的信用保证结构。

更新时间:2022-01-18 19:51
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