假定政策制定者的宏观经济管理目标是，通货膨胀不高于3%，经济增长速度不低于8%，画图分析当经济体分别遭受总需求冲击和总供给冲击时，政策制定者怎样进行宏观经济管理？
(1)总需求冲击与宏观经济管理。 如图1-11所示，E点是总供给与总需求的交点，而且恰好处于潜在产出水平上。如果在某一时刻，经济体遭受了一次不利的总需求冲击，这时经济体的总需求曲线AD将向左平移到AD'。相应的，经济体将从E点运动到E'点，经济体的产出水平从Y*下降到Y'，物价水平从P*下降到P'。这表明，不利的总需求冲击给经济体带来了一次衰退。随着经济衰退，经济体的失业率也会相应地增加。
假定宏观经济管理当局采取了扩张性的货币政策，结果总需求曲线AD'不断向右平移。随着总需求曲线AD'不断向右平移，经济体将沿着总供给曲线AS不断向右上方运动。相应的，产出水平和价格水平不断增加。如果总需求曲线恰好向右平移到AD"，并不再向右平移，则经济体重新到达E点。 反之，如果经济体遭受有利的总需求冲击，产出水平、物价水平同时上升。为了治理经济过热，宏观经济管理当局采取紧缩性的货币政策等，总需求曲线逐步向左平移，产出水平不断下降，并最终达到潜在产出水平。 (2)总供给冲击与宏观经济管理。 在图1-12中，经济体的初始位置是E点，不仅是总供给与总需求的交点，而且恰好处于潜在产出水平上。经济体遭受了一次不利的总供给冲击，总供给曲线向上平移到AS'。相应的，经济体将从E点运动到E'点，结果经济体的产出水平从Y*下降到Y'，价格水平P*增加到P'，经济体出现滞胀。
当经济体出现滞胀时，宏观经济管理当局可采取扩张性的货币政策和扩张性的财政政策，如图1-12所示，这时经济体的总需求曲线AD将逐步向右移到AD'。相应的，经济体就从E'点运动到E''点，结果经济体的产出水平就从Y'增加到Y*，价格水平从P'上升到P''。与经济体的初始状态相比，经济体的产出水平恢复到初始状态水平。但价格水平却大幅度提高，从P'上升到P"。反之，若经济体遭受有利的总供给冲击，则宏观经济管理当局应该采取扩张性的宏观经济政策，使得产出增加，而物价水平不变。
