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一个经济的总需求和总供给分别为:
但是在下一期人们就会意识到发生了永久性的货币扩张,因此,人们将修正其对价格的预期,如图15-6所示,总供给曲线将由AS。上移至AS,产出重新恢复到充分就业水平y*,价格上升为p2。 因此,货币扩张在短期内提高了产出,但是在长期人们调整价格预期后,产出维持在充分就业水平不变,货币扩张只会引起价格水平的上升。