ABC公司拟投资一个项目，为此有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案：投资期1年，第一年年初投入建设资金270万元，在投资期末垫支营运资金125万元。
项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同)，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。
资产使用期满后，估计有残值净收入11万元(与税法相同)，采用直线法计提折旧。
项目期满时，垫支营运资金全额收回。
乙方案：需要投资200万元，垫支营运资金50万元，当年完工并投产。
固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同)，采用直线法计提折旧，资产使用期满后，最终报废残值20万元，税法残值为15万元。
项目投产后，预计年销售收入为150万元，年付现成本为60万元。
项目期满时，垫支营运资金全额收回。
ABC公司所得税税率为20％，行业基准折现率为10％，不考虑除所得税之外的其他税费。
要求：
(1)根据甲方案的资料计算：
①年折旧；
②年改良支出摊销；
③各年现金净流量；
④不包括投资期的静态回收期；
⑤净现值。
(2)根据乙方案的资料计算：
①年折旧；
②残值变价收入；
③残值净收益纳税；
④第1—4年现金净流量和第5年现金净流量；
⑤静态回收期；
⑥净现值。
(3)做出ABC公司应投资哪个方案的决策，并说明理由。
错误
(1)根据甲方案的资料计算：
①年折旧=(270-11)／7=37(万元)
②年改良支出摊销=80／2=40(万元)
③NCF0=-270(万元)
NCF1=-125(万元)
NCF2—5=60+37=97(万元)
NCF6=60+37-80=17(万元)
NCF7=60+37+40=137(万元)
NCF8=60+37+40+11+125=273(万元)
④不包括投资期的静态回收期
=4+[(270+125)-97×4]／17=4．41(年)
⑤净现值=-270-125×(P／F，10％，1)+97×(P／A，10％，4)×(P／F，10％，1)+17×(P／F，10％，6)+137×(P／F，10％，7)+273×(P／F，10％，8)
=103．15(万元)
(2)根据乙方案的资料计算：
①年折旧=(200-15)／5=37(万元)
②残值变价收入=20(万元)
③残值净收益纳税=(20-15)×20％=1(万元)
④第1～4年现金净流量(NCF1～4)=(150-60-37)×(1-20％)+37=79．4(万元)
第5年现金净流量(NCF5)=(150-60-37)×(1-20％)+37+(50+20-1)=148．4(万元)
⑤静态回收期=250／79．4=3．15(年)
⑥净现值=-250+79．4×(P／A，10％，4)+148．4×(P／F，10％，5)=93．83(万元)
(3)由于甲、乙两方案的寿命期不同，需要采用年金净流量法决策。
甲方案的年金净流量
=103．15／(P／A，10％，8)=19．33(万元)
乙方案的年金净流量
=93．83／(P／A，10％，5)=24．75(万元)
因为乙方案的年金净流量大于甲方案的年金净流量，所以，ABC公司应选择乙方案。
在其他因素不变的情况下，销售额越小，经营杠杆系数越小。（ ）
如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则当预测年利息率上升时，一般应提前赎回债券。（ ）
公司在年初确定一个合理的年度业绩目标，如果激励对象经过大量努力后，在年末实现了公司预定的年度业绩目标，则公司给予激励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的奖金来购买本公司的股票，这种激励模式是（ ）。
（2016年）在应收账款保理中，从风险角度看，有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利，对保理商更不利。（ ）
（2020年）相对于增量预算，下列关于零基预算的表述中错误的是（ ）。
企业财务管理的目标就是规范企业财务运作，为企业实现目标利润服务。（ ）
某公司 2020年第一季度应收账款平均余额为200000元，信用条件为在 60天按全额付清货款，过去三个月平均日销售额为 2000元，则应收账款平均逾期（ ）天。
关于资本结构的影响因素，下列说法正确的有（ ）。
某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群。当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（ ）。
某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。请问公司应采用哪种付款方式？
