(2019年真题)甲公司是一家投资公司,拟于 2020年初对乙公司增资 3000万元,获得乙公司 30%的股权。由于乙公司股权比较分散,甲公司可以获得控股权。为分析增资方案可行性,收集相关资料如下:
( 1)乙公司是一家家电制造企业,增资前处于稳定增长状态,增长率 7%。 2019年净利润 350万元,当年取得的利润在当年分配,股利支付率 90%。 2019年末(当年利润分配后)净经营资产 2140万元,净负债 1605万元。
( 2)增资后,甲公司拟通过改进乙公司管理和经营战略,增加乙公司收入和利润。预计乙公司 2020年营业收入 8000万元, 2021年营业收入比 2020年增长 12%, 2022年进入稳定增长状态,增长率 8%。
( 3)增资后,预计乙公司相关财务比率保持稳定,具体如下:
( 4)乙公司股票等风险投资必要报酬率增资前 11%,增资后 10.5%。
( 5)假设各年现金流量均发生在年末。
要求:
( 1)如果不增资,采用股利现金流量折现模型,估计 2020年初乙公司股权价值。
( 2)如果增资,采用股权现金流量折现模型,估计 2020年初乙公司股权价值(计算过程和结果填入下方表格中)。
( 3)计算该增资为乙公司原股东和甲公司分别带来的净现值。
( 4)判断甲公司增资是否可行,并简要说明理由。
( 1) 2020年初乙公司股权价值 =350× 90%×( 1+7%) /( 11%-7%) =8426.25(万元)
( 2)
注:
①税前经营利润 营业收入 营业成本 = - -销售和管理费用 =营业收入×( 1-60%-20%) =营业
收入× 20%
②年末股东权益 =年末净经营资产 -年末净负债 =营业收入×( 70%-30%) =营业收入× 40%
③( P/F, 10.5%, 1) =1/( 1+10.5%) =0.9050
( P/F, 10.5%, 2) =0.9050× 0.9050=0.8190
后续期价值 =[990.62/( 10.5%-8%) ]×( P/F, 10.5%, 2) =39624.8× 0.8190=32452.71(万元)
2020 年初股权价值 =1391×( P/F, 10.5%, 1) +798.72×( P/F, 10.5%, 2) +32452.71
=1258.86+654.15+32452.71=34365.72 (万元)
( 3)该增资 为乙公司原股东带来的净现值 =34365.72× 70%-8426.25× 100%=15629.75(万元)
该增资为甲公司带来的净现值 =34365.72× 30%-3000=7309.72(万元)
( 4)该增资可行,因为该增资给甲公司和乙公司原股东都带来了正的净现值。
以下控制活动中能够控制应付账款“完整性”认定错报风险的有( )。
甲公司是一家桥梁建筑公司。公司积极开拓市场,在一季度签订了大量订单,并根据订单的要求,加大了水泥和钢材的采购量。根据以上信息可以判断,甲公司采用的方式为( )。
甲企业对于新入职的员工进行计算机操作方面的培训,培训后,新员工的计算机操作技术有了很大的进步。这体现了战略变革的类型是( )。
下列关于集团审计中的重要性的说法中,错误的有( )。
(2016年真题)下列各项程序中,通常用作风险评估程序的有( )。
从事能源工程建设的百川公司在并购M国一家已上市的同类企业后发现,后者因承建的项目未达到M国政府规定的环保标准而面临巨额赔偿的风险,股价一落千丈;上市企业的核心技术人员因对百川公司的管理措施不满而辞职。百川公司为挽救被并购企业的危局做出各种努力,均以失败告终。下列各项中,属于百川公司上述并购失败原因的有( )。
如果被审计单位要求注册会计师提供第二次意见,为了防范对职业道德的威胁,应采取的措施有( )。
ABC会计师事务所的A注册会计师担任甲公司2017年度财务报表审计的项目合伙人,遇到下列事项:
(1)在实施风险评估时,A注册会计师发现甲公司管理层已对持续经营能力作出了初步评估,于是与管理层讨论了其拟运用持续经营假设的基础,并询问管理层是否存在单独或汇总起来可能导致对被审计单位持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。
(2)A注册会计师在对持续经营假设进行审计的过程中,发现甲公司管理层缺乏详细的分析以支持其对持续经营能力的评估,于是提请管理层进行调整。
(3)甲公司大部分采购和销售交易为关联方交易,管理层在2017年度财务报表附注中披露关联方交易价格公允。由于缺乏公开市场数据,A注册会计师无法对该披露做出评估。鉴于关联方交易对甲公司的经营活动至关重要,A注册会计师拟在审计报告中增加强调事项段,提请财务报表使用者关注附注中披露的关联方交易价格的公允性。
(4)就关联方关系及其交易,A注册会计师向甲公司管理层询问了下列事项:①关联方的名称和特征,包括关联方自上期以来发生的变化;②被审计单位和关联方之间关系的性质。
(5)A注册会计师在实施了审计程序后认为甲公司持续经营假设适当但存在重大不确定性,甲公司财务报表附注中对此未作充分披露,A注册会计师拟在审计报告中增加以“与持续经营相关的重大不确定性”为标题的单独段落。
(1)要求:针对上述第(1)至(5)项,假定不考虑其他条件,逐项指出A注册会计师的做法是否恰当。如不恰当,简要说明理由。
(2015年真题)ABC 会计师事务所的 A注册会计师担任多家被审计单位 2014年度财务报表审计的项目合伙人,遇到下列导致出具非无保留意见审计报告的事项:
( 1)甲公司 2014年初开始使用新的 ERP系统,因系统缺陷导致 2014年度成本核算混乱,审计项目组无法对营业成本,存货等项目实施审计程序。
( 2) 2014年,因采用新发布的企业会计准则,乙公司对以前年度投资形成的部分长期股权投资改按公允价值计量,并确认了大额公允价值变动收益,未对比较数据进行追溯调整。
( 3)因丙公司严重亏损,董事会拟于 2015年对其进行清算。管理层运用持续经营假设编制了 2014年度财务报表,并在财务报表附注中充分披露了清算计划。
( 4)丁公司是金融机构,在风险管理中运用大量复杂金融工具。因风险管理负责人离职,人事部暂未招聘到合适的人员,管理层未能在财务报表附注中披露与金融工具相关的风险。
( 5)戊公司 2013年度财务报表未经审计。管理层将一项应当在 2014年度确认的大额长期资产减值损失作为前期差错,重述了比较数据。
要求:
针对上述第( 1)至第( 5)项,逐项指出 A注册会计师应当出具何种类型的非无保留意见审计报告,并简要说明理由。
(2011年真题)在向甲公司管理层解释审计的固有限制时,下列有关审计固有限制的说法中, A注册会计师认为正确的有( )。