2022年《期货投资分析》名师预测卷3

试卷预览

1 单选题 1分

以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（ ）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

查看答案 开始考试

正确答案：B

本题解析：

大豆的种植成本为8000+1．8=4444．4(元／吨)，即当大豆价格低于4444．4元／吨时农民将面临亏损，因此，仅从成本角度考虑可以认为4444．4元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

2 单选题 1分

某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权

规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。

若公司项目中标，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是( )。

查看答案 开始考试

正确答案：B

本题解析：

公司项目中标，须支付200万欧元，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，即人民币/欧元汇率高于0.1190。此时，公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元。

3 单选题 1分

某投资者M在9月初持有的2000万元指数成分股组合及2000万元国债组合。打算把股票组合分配比例增至75%，国债组合减少至25%，M决定卖出9月下旬到期交割的国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。9月2日，M卖出10月份国债期货合约(每份合约规模100元），买入沪深300股指期货9月合约价格为2895.2点，9月18日两个合约到

期。国债期货结算价格为102.8202，沪深300指数期货交割价为3242.69，那么M可投入（ ）到成分股的购买。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

股票组合分配比例增至75%，国债组合减至25%,相当于增加1000万指数成分股，减少1000万国债。国债盈利:1000*102.8202=10282020，股指期货盈利=(3242.69-2895.2)*300=104247总的金额=10282020+104247=10386267

4 单选题 1分

下列有关海龟交易的说法中。错误的是（ ）。

查看答案 开始考试

正确答案：D

本题解析：

系统2则采用20日突破退出法则，对多头来说，是20日向下突破；对空头来说，是20日向上突破，只要价格发生了不利于头寸的20日突破，所有头寸单位都会退出。

5 单选题 1分

某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98.36元，息票率为6%，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8%；该国债的远期价格为（ ）元。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

该国债在270天内付息的现值为:

期货考试考前押题，，

则该国债的远期理论价格为：

6 单选题 1分

假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（ ）TF1509合约（ ）份。

查看答案 开始考试

正确答案：B

本题解析：

利率水平上升意味着债券组合会亏损，国债期期货空头将盈利基金经理应该卖出国债期货合约。利率上于0.01%，债券组合价值将变化为：10亿元*12.8*0.01%=128（万元）。TF1509国债期货合约报价为110万元，则1份国债期货空头将盈利：110万元*6.4*0.01%=704（元），可以卖出128万元/704元=1818（份）国债期货进行套期保值。

7 单选题 1分

某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（ ）吨。

查看答案 开始考试

正确答案：C

本题解析：

月均有350吨之差，这350吨均存在着月度均价上涨的风险，因此价格上涨对企业不利，价格下跌对企业有利。

8 单选题 1分

某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（ ）。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

互换的固定利率=2（1-0.8772）/（0.9732+0.9434+0.9112+0.8772）=6.63%

9 单选题 1分

将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（ ）。

查看答案 开始考试

正确答案：A

本题解析：

90%投资于股票，10%投资做多股指期货，那么β=0.90*1.10+0.1/12%*1.05=1.865；90%投资于基础证券，10%投资于资金做空那么β=0.90*1.10-0.1/12%*1.05=0.115

10 单选题 1分

某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%,24%,18%和22%，p系数分别为0.8，1.6，2.1和2.5。其投资组合的β系数为（ ）。

查看答案 开始考试

正确答案：B

本题解析：

β=0.8*36%+1.6*24%+2.1*18%+2.5*22%=1.6